China em aterrizagem forçada: caem importações, exportações, PIB e os preços

O crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2015 foi de 7 por cento, inferior ao crescimento de 7,3 por cento no quarto trimestre de 2014.

Por Marco Antonio Moreno - El Blog Salmón

A China cresceu em seu ritmo mais lento em seis anos no primeiro trimestre de 2015 e a fraqueza em sectores-chave indica que a segunda maior economia do mundo está perdendo força. Suas exportações caíram acentuadamente em março assim como as importações, confirmando que o gigante asiático tem sido fortemente atingido pela debilidade da economia global, como observamos março. As exportações chinesas em comparação com os últimos 12 meses deslizou 15%, enquanto as importações caíram 12,7 por cento, devido à fraqueza do comércio mundial, que está marcando o fim do modelo exportador. 

A demanda interna da China continua fraca, e a situação das exportações ameaça enfraquecer ainda mais. A queda de março desafiou as expectativas daqueles que previram que as exportações se recuperariam a partir de fevereiro. Mas os dados de fevereiro mostram que as exportações caíram 48,3% em relação ao ano anterior, enquanto as importações caíram 20,5%. As vendas no varejo aumentaram 10,2 por cento, mas este valor é o mais fraco desde 2006, enquanto os investimentos em ativos fixos aumentou 13,5 por cento, o valor mais baixo desde 2000.

Grande parte do colapso da China é relacionado com a sua bolha imobiliária. Este gráfico mostra a queda do setor imobiliário da China (em 12 meses) em comparação com o colapso da bolha imobiliária nos Estados Unidos. Deste tema, vemos um avanço exato em março do ano passado (A bolha imobiliária chinesa estourou e se encuentra em desenvolvimento), embora se relatasse a recuperação total da economia mundial. Este gráfico ilustra o sério declínio nos preços dos imóveis. 

As exportações já não são o principal motor do crescimento da economia chinesa e a falta de crescimento nesta área cria um novo lastro à desaceleração vivida pelo gigante asiático. O país cresceu 7,3% no ano passado e este foi seu ritmo mais lento em 24 anos. Para este ano, o governo chinês estabeleceu uma meta de crescimento ainda menor em cerca de 7%, número que seria o mais baixo das últimas três décadas. Pequim tem usado uma série de medidas concretas para impulsionar a economia, do aumento de gastos em infraestrutura à redução de tarifas de energia elétrica, com dois cortes consecutivos nas taxas de juros para reduzir o custo dos empréstimos e estimular o investimento as empresas. No entanto, a queda nas vendas no varejo foi maior do que todas as expectativas. Este gráfico ilustra o nível de transporte ferroviário de mercadorias.

O crescimento do PIB no primeiro trimestre de 2015 foi de 7 por cento, inferior ao crescimento de 7,3 por cento no quarto trimestre de 2014. As quedas também ficaram evidentes na produção, consumo e investimento. Devemos lembrar que desde os anos 80, a China cresceu a taxas de 14 e 15 por cento. Estes números não voltarão, e sua descida se acrescenta ao que sofrem Europa e Estados Unidos. Isso indica que os valores de consumo experimentadas desde "os felizes 90" (cobertos por bolhas especulativas) não se repetirá e que a estagnação secular e a deflação será a nova realidade.