O Grupo dos 30 presidentes de bancos centrais e economistas produziu um novo relatório, "Fundamentos da banca central: as lições da crise". Ele traça a história da teoria e da prática dos bancos centrais, incluindo o pensamento econômico que lhe está subjacente. E se desenha a partir dele algumas lições importantes sobre as causas da crise de 2008 e as razões para a recuperação muito longa e lenta. Eu tenho discutido os principais temas do relatório aqui (Forbes).
Mas neste post, quero me concentrar em uma determinada peça de história econômica. Este gráfico me chamou a atenção a partir do relatório:
Note-se que este quadro começa apenas dois anos após a hiperinflação de Weimar, portanto, a taxa de inflação elevada da Alemanha no início. Isso é importante, como veremos.
O que me impressionou é como são semelhantes os perfis dos dois países durante a Depressão. Ambos experimentaram deflação da dívida Fisheriana - anualizada a queda do IPC no pico foi de 10% para ambos os países. E ambos tinham níveis muito elevados de desemprego. O desemprego alemão foi realmente maior do que o americano, chegando a 30%.
Mas a recuperação foi muito diferente. O desemprego alemão caiu rapidamente durante o mandato de Hitler, enquanto o desemprego dos EUA manteve-se elevado até depois da Segunda Guerra Mundial. Olhando para esta carta, um alienígena de Marte que nada sabia da história do século 20 poderia pensar que o governo alemão fez um trabalho muito melhor de restaurar sua economia que o governo norte-americano. Afinal de contas, o pleno emprego é sempre uma coisa boa, não é?
Hitler conseguiu uma queda notável do desemprego através de default da dívida, autarquia e um programa massivo de obras públicas. Claramente, isso funciona. Então, por que evitar a sua abordagem como a peste?
A resposta simples é que os governos autárquicos são geralmente mais brutais. Eles não necessariamente começam dessa maneira, mas é isso que eles se tornam, como as pessoas lutam contra a economia fechada e os crescentes níveis de controle central necessário para mantê-lo dessa maneira. Além disso, porque a autarquia priva os países de recursos que não podem produzir, os governos autárquicos muitas vezes têm ambições expansionistas; em vez de negociação de bens e serviços, eles se apoderam dos meios de produzi-los.
Hitler presidiu um dos governos mais mortíferos na história, diretamente responsável pela morte de um número estimado de 13 milhões de pessoas. Sua tentativa de criar um império europeu terminou em derrota e destruição após a guerra mais cara da história. Visto sob esta perspectiva, que a queda notável do desemprego não parece tão boa, não é?
Os EUA continuam profundamente marcados pela memória de desemprego. No Google "Grande Depressão", é apresentado com imagens de cozinhas de sopa, a migração de trabalhadores agrícolas e filas de obra de homens, todos eles dos Estados Unidos: é difícil encontrar fotos de outros países. Nós ainda lemos os romances de Steinbeck e os discursos de Franklin D. Roosevelt, ambos os ícones desta época. Muitas das estruturas e políticas postas em prática na época para acabar com o desemprego permanecem até hoje: por exemplo, o mandato da Reserva Federal é o máximo para manter o desemprego baixo a ponto de manter a estabilidade dos preços, e tanto a corrente mainstream e os economistas heterodoxos são unânimes sobre efeitos das políticas fiscais e sociais nas mudanças no desemprego.
Mas mesmo que a Grande Depressão na Alemanha foi semelhante a dos EUA, e desemprego alemão foi realmente superior, não parece ter deixado essas cicatrizes duradouras. É a hiperinflação na década anterior que é queimada na memória alemão. Imagens de carrinhos de mão cheios de dinheiro, e as paredes forradas com notas de banco, são as imagens icônicas de desastre entre guerras da Alemanha. E, embora isto seja frequentemente esquecido fora da Alemanha, os alemães ainda se lembram com horror da dívida pública incapacitante que arruinou sua economia e causou as hiperinflações Weimar e Danzig. A obsessão alemã é, portanto, com a dívida e inflação, ao invés de desemprego.
Este poder, naturalmente, é devido ao fato de que o desemprego alemão não permanece elevado durante o tempo que o desemprego nos EUA fez. Mas me pergunto se há uma outra razão.
Grande parte das "obras públicas" foi a produção de armas, como Hitler preparava-se para assumir o resto da Europa. Pode-ae acabar com o desemprego, iniciando guerras. E não podemos esquecer a ética de trabalho dos campos de concentração, também. "Arbeit Macht Frei", ele diz sobre o portão de Auschwitz - "O trabalho liberta". Para começar, pelo menos, as pessoas foram enviadas para campos de concentração a trabalhar até à morte, embora mais tarde "trabalho" foi ignorado e os campos se tornaram motivos meramente de matança. Pode-ae acabar com o desemprego, fazendo um grande número de pessoas escravos, a quem você pode fingir que não são "pessoas" (isso é, naturalmente, também uma parte muito doloroso da história dos EUA).
Então eu pergunto se o meio pelo qual Hitler findou o desemprego na década de 1930 realmente deixou outra cicatriz, mais profundo e muito mais dolorosa. Poderia ser que a razão pela qual os alemães lembram a hiperinflação e a dívida, ao invés do desemprego, que é o meio pelo qual o desemprego da década de 1930 foi posto termo é demasiado horrível para contemplar? Isso explica por que os sucessivos governos alemães desde a Segunda Guerra Mundial têm recorrido ao mercantilismo (crescimento liderado pelas exportações fundada na repressão da procura interna), ao invés de obras públicas, para manter o desemprego baixo? E será que isso também explica a aparente insensibilidade em relação a outros países da UE que têm ambos muito desemprego elevado e muito elevada dívida?
Eu sei que a Alemanha quer colocar o horror de seu passado para trás. Mas mercantilismo e autarquia estão intimamente relacionados, e as políticas autárquicas de governos alemães anteriores têm duas vezes resultado em guerras mundiais. Por que o tabu para sugerir que as políticas mercantilistas pelo governo alemão atual pode não acabar muito bem, e hegemonia alemã na Europa pode não vir a ser benigna?
Nem desejo de restringir minha discussão de temas tabus para a Alemanha. Nós temos de aceitar e até mesmo incentivar políticas mercantilistas em outros países. Contudo, a história diz-nos que estas levam ao conflito no país e as guerras no exterior. Por que é tabu para sugerir que este tempo pode não ser diferente?
Estou muito inquieta sobre assuntos tabu na análise histórica. Se temos medo de olhar para a história, não podemos aprender com ela: e se não podemos aprender com a história, estamos condenados a repeti-la.
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