"A liberdade de imprensa é a permissão de qualquer aleijado bater-se com um professor de esgrima." (Luís da Câmara Cascudo)

Da autonomia em política - Cornelius Castoriadis

A filosofia não é filosofia se não expressa um pensamento autônomo. Que significa autônomo? Isto é autônomo, "que se dá a si mesmo sua lei". Em Filosofia, está claro: dar-se a si mesmo sua lei, quer dizer estabelecer as questões e não aceitar autoridade alguma. Pelo menos a autoridade de seu próprio pensamento prévio.

O poder na era das redes sociais

A comunicação de masas é aquela que tem o potencial de chegar ao conjunto da sociedade e é caracterizada por uma mensagem que vai de um a muitos, com interatividade inexistente ou limitada. Autocomunicação de massas é aquela que vai de muitos para muitos, com interatividade, tempos e espaços variáveis, controláveis.

Hayek contra Keynes: o debate do século

As linhas divisórias que hoje cruzam pensamento econômico devem muito a este debate. Por exemplo, a análise do papel do Estado e da política na gestão econômica depende essencialmente desta polêmica.

O Califado contra o resto do mundo

Quem ganha e quem perde com o novo realinhamento geopolítico no Médio Oriente?

Colapso do petróleo e do sistema financeiro ameaça expropriar os fundos de pensão

Desde os resgates bancários de 2008 houve um debate produtivo sobre a necessidade de mudar o sistema e evitar os monstros bancários "grandes demais para falir", que tiveram que ser resgatados pelos governos.

sábado, 24 de outubro de 2015

China sofre saída de capitais de 500 bilhões de dólares

por Marco Antonio Moreno



As saídas de capital da China ultrapassaram 500 bilhões de dólares nos primeiros oito meses deste ano, levando à fuga de capitais que apontamos neste postDe acordo com novas estimativas do Tesouro dos EUA reproduzidos pelo Financial Times, durante os primeiros seis meses deste ano saíram da China 250 bilhões de dólares, quase dez vezes mais do que os 26 bilhões de dólares que vieram no mesmo período no ano passado. As saídas aceleraram-se em agosto, após a China passar a desvalorizar o yuan em seu maior ajuste em em 20 anos. O nervosismo dos mercados causou este mês uma saída de mais de 200 bilhões de dólares, tendo a China a sofrer a maior fuga de capital líquido nos últimos 30 anos.

Em seu mais recente relatório semestral ao Congresso sobre a economia mundial, o Tesouro dos EUA reduziu sua avaliação do renminbi assinalando o que já havia sido "significativamente sobrevalorizado" como está agora abaixo de sua avaliação adequada de médio prazo. Não se esqueça que neste período de "supervalorização do yuan," a China exigiu que os EUA "parasse de manipular a moeda". Agora que confirmou a sobrevalorização da moeda e o yuan tem sido subvalorizado pelo mercado finalmente, os Estados Unidos apontam que desta vez ele está subvalorizado.
A fuga de capitais de mais de 500 bilhões de dólares é um golpe duro de ser engolido por qualquer país. Desta vez, a China tem vindo a receber a ira do mercado após a confirmação da desaceleração em curso. As perspectivas de crescimento mais baixas para a China, apesar de ser matizada ontem com um ligeiro declínio na sua taxa de crescimento, geraram grande incerteza para a economia mundial. Se a China foi o motor da economia mundial após a crise de 2008/2009, agora que este motor diminui seu ritmo o cenário econômico global se torna mais incerto. Especialmente quando a Europa não teve a recuperação esperada e os dados para Estados Unidos são bastante fracos. O perigo de uma recessão global está novamente à frente neste momento e os fluxos de capitais são frequentemente aqueles que desencadeiam as crises.
A volatilidade desses fluxos está apertando a liquidez nos mercados e esse fenômeno o vive cada dia o mercado de ações que veem retroceder o valor dos seus ativos em um acelerado caminho deflacionário. O impacto dos fluxos de capital na estabilidade macroeconômica é sempre de alto risco.

sexta-feira, 23 de outubro de 2015

Dívida, demanda e depressão

por Michael Roberts

Nas últimas semanas, os mercados de ações e títulos mundiais vêm registrando trajetória ascendente após um período de fortes quedas. A razão é clara.
Índice Mundial
Os chefes de política monetária do Federal Reserve dos EUA têm falado de seu plano de começar a aumentar as taxas de juro este ano. Na sua última reunião, em setembro, declarou que o aumento previsto das taxas de juros do Fed, que define o piso para o custo dos empréstimos para gastar ou investir, pode ser adiado porque a situação de enfraquecimento da economia mundial, em particular nas economias emergentes.
O abrandamento do crescimento global tem sido bem documentado neste blog em vários postos. Agora, a expectativa de que o Fed dos EUA não vai passar "prematuramente" para elevar o custo do serviço da dívida no resto do mundo tem ajudado a inspirar um rali no valor de ativos financeiros - para o momento.
Mas não houve nenhuma mudança no estado subjacente da economia global. Pelo contrário, no "lado da oferta" a produção industrial global continua a ser muito fraca - a partir dos EUA para a Europa, ao Japão e à China. "A demanda doméstica '(ou seja, os gastos por parte das famílias e investimentos de empresas) tem sido melhor, pelo menos entre os agregados familiares como o custo de cartões de crédito e hipotecas permanece baixos em todos os tempos.
IP global
A economia dos EUA tem sido a líder entre as economias capitalistas avançadas para o crescimento econômico desde o final da Grande Recessão em 2009. Mesmo assim, a taxa de crescimento real do PIB dos EUA tem uma média de apenas 2,2% ao ano em seis anos, bem abaixo de sua média tendência de 3,3% dos últimos 50 anos, enquanto o crescimento por pessoa é ainda menor. E as projeções para o terceiro trimestre acabado não justificam a atual confiança do mercado de ações. O Federal Reserve Atlanta produz a previsão mais precisa "alta frequência" do crescimento do PIB real americano usando uma série de indicadores econômicos. Atualmente, ele espera que o crescimento real anual do PIB seja inferior a 1%.
Fed de Atlanta
E enquanto a demanda do consumidor não tenha caído, o que está mostrando sinais de 'desgaste' grave são os lucros. Eu sinalizei a desaceleração dos lucros das empresas globais antes.
lucros globais
E os últimos resultados de lucros de empresas dos Estados Unidos para o terceiro trimestre de 2015 (Junho a Setembro), com apenas cerca de 10% lançados até agora, sugerem uma queda absoluta nos lucros da empresa para os 500 principais empresas dos EUA. A previsão é de uma contração de 4% nos lucros em comparação com o ano passado em Q3 2015.
A queda nos lucros das empresas ou lucros numa economia mundial em desaceleração está a colocar pressão extra sobre a capacidade de serviço da dívida acumulado, especialmente por corporações, tanto no G7 e das economias emergentes. Tanto o FMI e os banqueiros centrais do mundo estão preocupados que a acumulação de dívida que começou muito antes da Grande Recessão só ficou maior desde então na maioria das economias.
Um órgão internacional obscuro de banqueiros centrais, o Grupo dos Trinta, apresentou recentemente um relatório alertando que as taxas de juro zero e dinheiro impresso pelos principais bancos centrais não estavam trabalhando para reavivar o crescimento econômico e arriscou a tornar-se medidas semi-permanentes. Em vez disso, o fluxo de dinheiro fácil inflacionou os preços dos ativos como ações e imobiliário em muitos países, mesmo quando eles não conseguiram estimular o crescimento econômico. Com estimativas de crescimento tendendo mais baixo e dinheiro fácil aumenta a alavancagem da empresa, o espectro de uma armadilha da dívida está agora assombrando as economias avançadas, o Grupo dos Trinta disse. Alertaram que o declínio de 40% nos preços das commodities pode pressagiar um crescimento mais fraco e "deflação da dívida".
FMI, em seu último relatório sobre a estabilidade financeira global diz que os maiores riscos para a economia global estão agora em mercados emergentes, onde as empresas privadas têm acumulado dívida considerável (até US $ 3 trilhões) em meio a um quinto ano consecutivo de desaceleração do crescimento. Esta farra dos empréstimos sem precedentes chegou ao fim com a queda nos preços do petróleo, minerais e outras commodities que os economistas atribuem a desaceleração da China. O risco é que os choques de falências no setor privado do mundo em desenvolvimento poderia ser amplificado nos mercados financeiros globais.
E não é apenas as economias emergentes que têm uma fragilidade com a dívida. Tome a mineradora do Reino Unido, a Glencore. Ele tem US $ 30 bilhões em dívidas. Charter Communications, após a aquisição da Time Warner Cable, terá tanto quanto $ 67 bilhões em dívida. E a combinação da AB InBev e SABMiller poderia criar uma cervejaria com mais de US $ 100 bilhões em dívida. A dívida corporativa americana é para cima por cerca de US $ 1 trilhão em sete anos desde a crise financeira. Mas patrimônio líquido das empresas é até bem. Na verdade, dentro das empresas S & P 500, o rácio de dívida em capital caiu de cerca de 200% em 2009 para 100% hoje. Então, está tudo bem?
Talvez não. Embora (os preços do mercado de ações) manteve-se em dia com a dívida, os lucros das empresas não tem. No final do segundo trimestre, 62% de todas as empresas tinham o dobro da dívida como fluxo de caixa de suas operações, de acordo com o JPMorgan Chase. Isso é acima de 31% no primeiro trimestre de 2006. O volume de empréstimos corporativos em circulação agora é 14% maior do que era antes da crise financeira. E, assim como a situação no período que antecedeu à crise financeira, houve um boom de empréstimos para tomadores de risco. No ano passado, os investidores compraram quase US $ 312 bilhões de títulos de alto rendimento, frequentemente chamados junk bonds, acima de $ 146.000.000.000 em 2006, que foi o pico antes da crise financeira.
De acordo com a McKinsey, no final de 2007, o estoque mundial de dívida situou-se em $ 142 trilhões. Então, em 2008, o mundo financeiro desmoronou. Menos de sete anos depois, em meados de 2014, há um adicional de $ 57 trilhões em dívida global, e os dados deste ano vão mostrar que nós batemos um novo recorde de alta. Da dívida em percentagem do PIB é ainda maior agora do que era em 2007: 286% contra 269%. A dívida total cresceu a uma taxa anual de 5,3% 2007-14. Mas a dívida corporativa cresceu ainda mais rápido em 5,9% ao ano.
Estoque da dívida
Argumentei em muitos lugares que a dívida não importa sob o capitalismo. Sim, o crédito é necessário para lubrificar as engrenagens do capitalismo e fornecer fundos para investimento, onde o lucro não pode ser criado em um ciclo de produção. Mas a dívida deve ser reembolsada e, eventualmente, pelo menos, ser atendida sem recorrer a elevar ainda mais dívida para pagar por tempo. E a capacidade de reembolso depende de lucros. Se os lucros não correspondem ao serviço da dívida, as empresas capitalistas entram em falência. E o peso da dívida pesa sobre a capacidade ou disposição das empresas para investir. Isso leva a retardar o crescimento.
Claro, estamos continuamente sabendo por economistas keynesianos que o problema com o capitalismo e a muito fraca recuperação econômica desde 2009 é uma "falta de demanda". Baixa rentabilidade e a conexão entre lucros e investimento são ignorados, enquanto que a afirmação de que as questões de dívida é indeferida. A maioria dos economistas marxistas também adotam este ponto de vista. Por exemplo, Chris Dillon, um blogueiro economista marxista, parece argumentar que "falta de demanda" é a condição crônica do capitalismo que cria crises e estagnação do investimento, praticamente da mesma forma que os keynesianos fazem. E como os keynesianos, ele avalia que "as políticas sensatas de demanda agregada podem ser suficientes para superar crises de realização". Mas, diferentemente dos keynesianos, para Dillon, o capitalismo não pode ser reformado, porque as crises não podem ser previstas e os governos capitalistas não têm nenhum interesse de classe em mudar as coisas.
O argumento de que o que está errado com o capitalismo é a falta de demanda do consumidor é refutada pela evidência dos últimos dez anos: o consumo em geral forte e investimento geralmente fraco.
Demanda de investimento
A falta de demanda por investimentos é mais direto ao ponto. Certamente não é relativo 'sobre-investimento "para o consumo, (a principal causa de crises oferecidas por Dillon). Há uma grave situação de investimento, causada, na minha opinião, pela baixa rentabilidade em relação ao capital existente (incluindo a dívida).
O debate continua dentro da economia mainstream entre dívida e demanda como o núcleo do problema capitalista e sobre o que causou a Grande Recessão e que está causando a fraca recuperação. Kenneth Rogoff é o historiador econômico da crise financeira e da dívida nas economias modernas.
Recentemente ele argumentou mais uma vez que a dívida está por trás de grande parte do que tem acontecido nos últimos sete anos. Ele observa que "Alguns argumentam que estamos vivendo em um mundo de demanda deficiente, condenados a décadas de estagnação secular. Pode ser. Mas outra possibilidade é que a economia global está nos estágios finais de um 'super ciclo' da dívida, esmagado sob uma carga acumulada ao longo de anos de regulação frouxa e excesso financeiro". Ele rejeita a versão moderna de explicação keynesiana, ou seja, "estagnação secular" , promovida pelos gostos de Larry Summers e Brad Long, causada por uma "falta de demanda" crônica e, portanto, a necessidade de aumentar a dívida ainda mais e aumentar os gastos do governo. "E se um diagnóstico da estagnação secular estiver errado? Em seguida, um aumento permanente mal-concebido nos gastos do governo pode criar a própria doença como foi concebido para curar. "Para Rogoff" a maioria das crises financeiras têm as suas raízes em uma desaceleração da economia que não pode mais sustentar um endividamento excessivo. "
Os keynesianos não estão felizes com a crítica de Rogoff. Eles fazem o ponto que, se os governos tentam reduzir a dívida e "equilibrar as contas", eles vão cortar a demanda e o crescimento tão baixo em um ciclo descendente de que será difícil sair. Assim, parece que a expansão do crédito pode levar a uma crise financeira, mas cortá-lo de volta pode piorar as coisas!
Talvez, haja um caminho do meio entre não muito pouco crédito e não muita dívida. Assim, argumenta o ex-chefe da Autoridade de Serviços Financeiros do Reino Unido, Adair Turner. Esta foi a agência que não conseguiu detectar o colapso iminente bancário na Grã-Bretanha em 2007. Mas não importa, Turner, em um novo livro, Entre a dívida e o Diabo, diz-nos que mais crédito não é necessário para o crescimento econômico, mas em vez disso ele dirige reais booms imobiliários e bustos e leva à crise financeira e depressão. Os bancos precisam de muito mais capital, o crédito imobiliário deve ser restrito, e nós precisamos de combate à desigualdade e mitigar o aumento incessante dos preços dos imóveis. Mas às vezes nós também precisamos monetizar a dívida pública e financiar os déficits fiscais com dinheiro do banco central. Assim, a política do governo tem que se equilibrar entre o diabo e o profundo mar azul.
De certa forma, isso é a forma dos economistas dos EUA, Alan Blinder e Mark Zandi veem-no. Eles afirmam que "as crises são uma parte inerente do nosso sistema financeiro". Mas, aparentemente, as crises no capitalismo são um mal necessário, pois "sem elas, é provável que o seriam impedidos necessária para o crescimento econômico forte a longo prazo a assunção de riscos. "O problema é que" quando os bons tempos, os investidores acham difícil evitar ser apanhados na euforia, para assumir um risco muito grande, e para si mesmos sela com muita dívida ".
Sim, de fato, é um enigma. Mas não se preocupe com o desemprego em massa, falências e quedas nos padrões de vida. "A crise financeira mundial ea recessão global de 2007-2009 foram a pior desde a década de 1930. Com sorte (sic!), Não veremos os seus gostos novamente por muitas décadas. Mas vamos ver uma variedade de crises financeiras e recessões, e devemos estar melhor preparados para eles do que estávamos em 2007. "Eles argumentam que a" resposta política "pelos governos: cortar as taxas de juros, imprimindo dinheiro e um pouco de gastos do governo , eventualmente, salvou o dia. Sem o que "poderíamos ​​ter experimentado a Grande Depressão 2.0."
O grande problema para esta conclusão reconfortante é que, assim como esses economistas felicitam-se em evitar outra "Grande Depressão" como a da década de 1930, parece que a economia mundial está caminhando para uma nova recessão, com uma dívida ainda em níveis recordes e políticas monetáias governamentais de alívio esgotadas.

Crise internacional: dívida de empresas de emergentes quadruplicou

Artigo de José Eustáquio Diniz Alves

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Crescem os sinais de que uma grande crise financeira internacional está em andamento. Os impactos sobre os países emergentes pode ser devastador, gerando desemprego, pobreza e insegurança. O mundo está se tornando cada vez mais instável e é aconselhável aprender a esperar o inesperado.
Em fevereiro de 2015, a consultoria Mackinsey publicou um relatório (Debt and, not much, deleveraging) mostrando que as dívidas dos domicílios (famílias), governos, empresas e setor financeiro passou de US$ 87 trilhões no quarto trimestre de 2000 para US$ 142 trilhões no quarto trimestre de 2007 e para US$ 199 trilhões no segundo trimestre de 2014. Em proporção do PIB a divida total passou de 246% em 2000, para 269% em 2007 e atingiu 286% em 2014. Isto quer dizer que a economia internacional está sendo sustentada por uma bolha de crédito que vem crescendo de forma exponencial, chegando a praticamente a 200 trilhões de dólares em meados de 2014, ou cerca de 3 vezes o valor do PIB mundial. Evidentemente esta dívida terá que ser paga em algum momento pelas atuais ou posteriores gerações.
Nos meses de agosto e setembro de 2015 houve uma queda geral do mercado de ações em todo o mundo. A bolsa de Nova Iorque caiu de 18.200 pontos para menos de 16.000 pontos. A bolsa de Xangai caiu de 5.000 pontos para cerca de 3.000 pontos. Todos os maiores mercados de ações do mundo caíram simultaneamente e a quantidade de riqueza que tem sido dizimada é superior a 5 trilhões de dólares. E tudo isto não é o fim, mas pode ser apenas o começo.
A queda dos preços das commodities está implodindo o equilíbrio financeiro dos países emergentes. Um possível colapso de qualquer grande exportador de commodities pode facilmente ser um evento ignitor do desastre, maior do que a implosão do Lehman Brothers em 2008. Os países exportadores tem sido um dos mais afetados. A Rússia tem sido particularmente afetada. Outro país que sofre tremendamente com a queda do preço do petróleo é a Arábia Saudita, cujas reservas internacionais caíram de US$ 737 bilhões em agosto de 2014, para US$ 672 bilhões em maio de 2015, segundo a Bloomberg. Neste ritmo de queda de 12 bilhões de dólares por mês a Arábia Saudita pode ficar no vermelho antes do final da atual década, sendo que as exportações líquidas de petróleo estão caindo em termos absolutos. A receita cai e os gastos internos sobem. O medo da entrada de terroristas acionou os alarmes na Arábia Saudita na década passada, levou suas autoridades a anunciarem, em 2006, a construção de uma cerca que impedisse o contágio das ações violentas em seu território. O avanço do projeto, que inclui um muro de mais de 900 km ao longo da desértica fronteira que separa sauditas de iraquianos, foi lento e andou pouco até junho do ano passado, mas se acelerou quando os jihadistas do Estado Islâmico (EI) ocuparam o norte da Síria e do Iraque e a ideia voltou a ter força. Uma crise econômica na Arábia Saudita provocará certamente uma crise política e social, podendo detonar uma “bomba” não só no Oriente Médio, mas em todo o mundo.
No livro, On Saudi Arabia: Its People, Past, Religion, Fault Lines and Future, Karen Elliot apresenta um quadro de crise econômica e política da monarquia absolutista da Arábia Saudita, com crescimento das tensões e frustrações internas de uma população jovem que não encontra empregos e de uma país que depende da força de trabalho de imigrantes. A combinação do fim das exportações de petróleo com crise política pode ser um barril de pólvora para a Arábia Saudita e todo o Oriente Médio, com consequências imprevisíveis para o resto do mundo. Uma crise séria no reino Saudita pode fazer a guerra na Síria e do Iêmen parecerem eventos pequenos. Em uma avaliação semelhante, o livro “Twilight in the Desert: The Coming Saudi Oil Shock and the World Economy”, de Matthew R. Simmons, considera que a Arábia Saudita está próxima de entrar em um declínio econômico e social irreversível.
Outros países dependentes da produção e exportação de petróleo estão em dificuldades devido a ‘bolha de carbono”. Segundo o instituto britânico Carbon Tracker, a ‘bolha de carbono’ é o resultado de um excesso de valorização pelos mercados globais das reservas de carvão, gás e petróleo detidas por empresas de combustíveis fósseis. Uma análise do desempenho econômico da indústria petrolífera mostra uma situação preocupante. A estudiosa Gail Tverberg, atuária e decrescentista, com base em uma apresentação de Steven Kopits, Diretor da Douglas-Westwood, mostra que as grandes empresas de petróleo, de capital aberto, estão em dificuldade, pois aumentaram as despesas de capital (Capex) – gastos como exploração, perfuração e implantação de novas plataformas de petróleo offshore – mas tiveram a producão de petróleo bruto reduzidas desde 2006. O mercado financeiro esperaria que a produção de petróleo bruto subisse quando o Capex aumentasse, mas Kopits mostra que, de fato, desde 2006, o Capex tem continuado a aumentar, mas a produção de petróleo caiu. As empresas que trabalham com combustíveis fósseis possuem ativos em torno de US$ 6 trilhões. Ou seja, o dinheiro está indo para o “fundo do poço”, mas o petróleo não está saindo na proporção esperada. De fato, são as empresas de energia que estão liderando a queda do mercado acionário. As ações da Petrobras (Petr3.SA) cairam de um pico de mais de R$ 60,00 em 26/05/2008, para R$ 44,3 em 29/11/2009, chegando a menos de R$ 8 em 29 de setembro de 2015. A Petrobras é a empresa mais endividada do mundo e a crise da companhia já afeta toda a cadeia produtiva da indústria brasileira. Só com muitos reajustes da gasolina e do diesel (transferindo os custos para os consumidores) a Petrobras pode melhorar seus balanços.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) no seu último relatório WEO, do inicio de outubro de 2015, reavaliou para baixo as projeções econômicas e mostrou que o endividamento das empresas dos países de mercados emergentes multiplicou por 4 na última década. Entre 2004 e 2014, o endividamento corporativo nas economias emergentes subiu de US$ 4 trilhões para US$ 18 trilhões, ou seja, de 47% para a casa de 73% do PIB, ou 26 pontos percentuais. O cenário piorou principalmente nas indústrias de combustível fóssil. O endividamento corporativo no Brasil cresceu cerca de 15 pontos percentuais do PIB apenas entre 2007 e 2014, a quarta maior expansão da amostra. O FMI alerta sobre a fuga de capitais dos países emergentes.

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A expansão da dívida empresarial — em cuja composição a moeda estrangeira ganhou espaço — foi motivada pelos juros virtualmente zero nos EUA, na Europa e no Japão após a eclosão da crise financeira de 2008. Mesmo com balanços mais fracos, as condições de financiamento ficaram mais vantajosas, pois havia dinheiro abundante para empréstimos, investidores buscando retornos mais elevados do que nas nações ricas, um dólar depreciado e o efeito-euforia com um mercado de commodities ainda robusto. As empresas não só pegaram muito emprestado como conseguiram diversificar o perfil do endividamento nos últimos dez anos. O crédito tomado junto a bancos ainda é dominante (83%), mas a participação das emissões de títulos e bônus praticamente dobrou. Essas condições no mercado internacional, porém, estão cada vez mais no passado, o que antecipa elevação dos custos de rolagem de dívidas existentes e de tomada de novos empréstimos.
Todos esses acontecimentos tornam as economias dos mercados emergentes mais vulneráveis a um aumento das taxas de juros, à apreciação do dólar e a um incremento na aversão global ao risco. À medida que as economias avançadas normalizem a política monetária (voltem a subir juros), os mercados emergentes deverão se preparar para a quebra de grande número de empresas, desencadeando uma crise maior do que a de 2009. A crise das empresas endividadas e a desaceleração das economias de países em desenvolvimento (submergentes) vai fazer com que a economia global cresça em ritmo menor, podendo ser o início de uma bola de neve de recessão generalizada.
No caso brasileiro, os desequilíbrios internos já fizeram o dólar disparar e ultrapassar a barreira histórica dos R$ 4, o maior valor nominal do câmbio desde o lançamento do Plano Real. Isto é muito preocupante pois o passivo externo no país é muito grande. O governo brasileiro se gaba de ter reservas de cerca de US$ 350 bilhões, mas este dinheiro veio do endividamento das empresas. Além do mais o governo aplica as reservas no exterior com juros próximos de zero e paga juros elevadíssimos no mercado interno, com grande prejuízo para a nação. Po exemplo, o programa de swaps cambiais está custando caro. Em 12 meses até agosto de 2015, o BC perdeu R$ 111,6 bilhões com a operação. É o equivalente a 21% do déficit nominal do período, algo em torno de 2% do PIB.
Mas se o Banco Central Americano (FED) iniciar o processo de subida das taxas de juros ainda este ano, o impacto sobre a saída de dólares do Brasil pode ser arrasador, pois, além de tudo, a situação política está agravando a instabilidade econômica. Se vier outro choque externo, ai sim o Brasil vai sentir o impacto da crise internacional. E, com certeza, não será nada agradável.
Referências:


José Eustáquio Diniz Alves, Colunista do Portal EcoDebate, é Doutor em demografia e professor titular do mestrado e doutorado em População, Território e Estatísticas Públicas da Escola Nacional de Ciências Estatísticas – ENCE/IBGE; Apresenta seus pontos de vista em caráter pessoal. E-mail: jed_alves@yahoo.com.br

in EcoDebate, 23/10/2015

quinta-feira, 22 de outubro de 2015

O pior octênio (2009-16) da economia brasileira em 116 anos

Artigo de José Eustáquio Diniz Alves

“O progresso é impossível sem mudança.
Aqueles que não conseguem mudar as suas mentes não conseguem mudar nada”
George Bernard Shaw

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Não há mais como esconder que a estagflação da economia brasileira é real, está causando muitos danos e vai gerar mais sofrimento nos próximos anos. O Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil teve queda de 1,9% no segundo trimestre de 2015 contra o trimestre anterior e de 2,6% na comparação com o segundo trimestre de 2014. A cada semana, o boletim Focus do Banco Central aumenta o tamanho da recessão do biênio do segundo mandato da atual gestão do governo federal.
A crise vai se prolongar, pois, além do grande tombo de 2015, o ano de 2016 deve ser o segundo ano consecutivo de recessão. Com os enormes déficits no orçamento público e em transações correntes (mais a incapacidade do governo de governar e do legislativo de legislar) a crise deve ir longe, indicando um nova década perdida, pois estamos caminhando para a maior crise da história brasileira. O Brasil está numa armadilha fiscal, pois não consegue cortar gastos e nem aumentar impostos, enquanto os juros sobem e aumentam o déficit nominal. Recessão com aumento de juros é uma política que não está prevista nos manuais de economia.
A situação atual contrasta com as altas taxas de crescimento do século XX, quando o Brasil apresentou uma das mais elevadas taxas de crescimento econômico e demográfico do mundo. A população brasileira era de 17,4 milhões de habitantes em 1900 e deve chegar a 206 milhões de habitantes em 2016, segundo as projeções do IBGE. Isto quer dizer que houve um crescimento demográfico de 11,8 vezes em 116 anos, o que representa um aumento de 2,2% ao ano.
No mesmo período, a economia brasileira cresceu 184,6 vezes, o que representa um aumento de 4,6% ao ano, segundo a série histórica de crescimento do PIB do IPEA e atualizado pela nova série de cálculo das Contas Nacionais, divulgada pelo IBGE, em março de 2015 (e considerando um variação do PIB de -3% em 2015 e -1,5% em 2016).
A renda per capita brasileira cresceu 15,6 vezes em 116 anos, o que representa 2,4% ao ano, no período. O FMI projeta uma renda per capita (em poder de paridade de compra – ppp) de US$ 16,2 mil em 2016. Ou seja, se o Brasil mantivesse o mesmo desempenho do passado, nos próximos 116 anos, poderia se tornar uma das nações mais ricas do mundo no século XXII. Porém, há diversos sinais que isto não deve acontecer.
O gráfico acima mostra as taxas anuais de crescimento do PIB entre 1901 e 2016 (linhas azuis) e a média móvel de oito anos – octênio (linha vermelha). A economia brasileira apresentou resultados negativos na primeira metade do século XX nos seguintes anos: 1902, 1908, 1914, 1918, 1930, 1931, 1940 e 1942. O único biênio de recessão foi em 1931 e 1932. Na segunda metade do século XX houve declínio do PIB nos anos de 1981 e 1983 (governo Figueiredo), pequena recessão em 1988 (governo Sarney) e outra enorme recessão em 1990 e 1992 (governo Collor). No século XXI houve uma pequena recessão em 2009 (governo Lula) e está previsto uma nova recessão no biênio 2015 e 2016 (governo Dilma). Só duas vezes na história, deste período de 116 anos, houve recessão por dois anos consecutivos.
Considerando a média móvel de 8 anos, em todo o período, o atual octênio (2009-2016) deve ser o que apresenta o pior resultado, seguido pelo octênio que cobre os governos Sarney e Collor. Todos os octênios entre 1901 e 1987 apresentaram crescimento médio anual acima de 2,9% ao ano. Até hoje, o pior octênio tinha sido o de 1987-1994 que apresentou crescimento médio de 1,56% ao ano. Todavia, se as previsões estiverem aproximadamente corretas (PIB de -3% em 2015 e de -1,5% em 2016) o octênio 2009-2016, com crescimento médio anual de 1,37%, será aquele de pior desempenho dos últimos 116 anos.
Segundo as projeções do IBGE, a população brasileira era de 193,5 milhões de habitantes em 2009 e deve ficar com 206 milhões em 2016, o que representa um crescimento de 0,8% ao ano no octênio em questão. Assim, o crescimento da renda per capita deve ficar em 0,6% ao ano, bem abaixo da média histórica de 2,4% nos 116 anos considerados. Neste ritmo, a renda per capita só dobraria em um espaço superior a 100 anos (sendo que no século XX a renda per capita brasileira foi multiplicada por um fator de 12,3 vezes).
Mas o quadro é ainda mais grave, pois no último sexênio (2011-2016) o crescimento do PIB ficou em 0,64% ao ano, abaixo do crescimento populacional. O Brasil deve ter redução da renda per capita entre 2011 e 2016 (como veremos em outro artigo). Ainda mais agravante, no último quinquênio (2012-2016) o crescimento do PIB deve ser nulo, enquanto o crescimento populacional deve ficar em 0,8%. Ou seja, vai ocorrer decrescimento acentuado da renda per capita no quinquênio entre 2012 e 2016.
De fato as condições macroeconômicas do país não são favoráveis. A inflação está bem acima do limite superior da meta do Banco Central. A dívida pública está crescendo em ritmo alarmante. O governo não consegue gerar um superávit primário para pagar parte do déficit nominal. A carga tributária brasileira já está em níveis elevadíssimos. O déficit em transações correntes deve cair um pouco este ano de 2015, mas ainda está em um montante que exige grande aporte de capital externo. O Brasil já perdeu o selo de bom pagador pela Standard & Poor’s e está no rumo de perder o grau de investimento em outras agências, o que deve dificultar a capitação de recursos externos. O endividamento das empresas brasileiras em dólar é alarmante. A subida do dólar pressiona a inflação que pressiona os juros. Todo o ambiente econômico aponta para uma recessão e o agravamento do desemprego, com um colapso da população ocupada no mercado de trabalho. As exportações poderiam ser o caminho para ativar a atividade produtiva, mas a crise internacional e a queda do preço das commodities está fazendo o valor das exportações caírem de US$ 256 bilhões em 2011 para algo em torno de US$ 190 bilhões em 2015. Cai, conjuntamente, a taxa de investimento, as expectativas dos empresários e o nível de confiança dos consumidores.
Nos primeiros 87 anos do século XX todos os octênios tiveram média acima de 2,9% (como visto), sendo que os octênios de 1968-75, 1969-76 e 1970-77 apresentaram crescimento médio anual de 10%. Contudo, nas últimas 3 décadas, houve 7 octênios com crescimento médio anual abaixo de 2% e apenas 2 octênios com média de crescimento pouco acima de 4%. Sem querer ser pessimista, pode ser que o octênio que vai 2011 a 2018 apresente crescimento, de forma inédita, abaixo de 1% ao ano.
Assim, antecipando o fim do bônus demográfico, parece que o Brasil está flertando definitivamente com o baixo crescimento. Além da crise do mercado de trabalho, o país tem aumentado as dívidas gêmeas (interna e externa) e entrado numa situação de baixa produtividade permanente dos fatores de produção. Isto inviabiliza qualquer tipo de recuperação que não seja “voo de galinha”.
O Brasil está na situação em que os economistas chamam de “Dominância fiscal”. É um quadro em que o desarranjo das contas públicas se auto-alimenta e as políticas monetárias e de renda perdem a capacidade de conter a inflação via aumento dos juros. Aliás, os juros altos só agravam as finanças públicas, aumentando valor da dívida e tornando ineficazes as propostas de ajuste fiscal. Ou seja, o Brasil entrou em uma situação de “déficit primário crônico” e como não possui governança para mudar a situação, a crise econômica tende a se agravar. Segundo Nouriel Roubini (FSP, 13/10/2015): “O Brasil está a beira do precipício”.
Por tudo isto, os brasileiros já estão assistindo a inesperada interrupção do crescimento econômico de longo prazo – caindo na estagnação do rendimento per capita – muito antes de ficar rico e ter uma estrutura etária envelhecida. Ou dito de outra forma, no ritmo atual, o país pode ficar preso na armadilha da renda média ou entrar em um período de submergência, apequenamento e empobrecimento. O Brasil, considerando os padrões internacionais, poderá jamais superar a condição de nação subdesenvolvida, carente e tristemente desigual em termos sociais.

José Eustáquio Diniz Alves, Colunista do Portal EcoDebate, é Doutor em demografia e professor titular do mestrado e doutorado em População, Território e Estatísticas Públicas da Escola Nacional de Ciências Estatísticas – ENCE/IBGE; Apresenta seus pontos de vista em caráter pessoal. E-mail: jed_alves@yahoo.com.br

in EcoDebate, 21/10/2015

quarta-feira, 21 de outubro de 2015

O justo e a justiça política

Rui Barbosa 

PARA OS QUE VIVEMOS A PREGAR À REPÚBLICA O CULTO DA JUSTIÇA como o supremo elemento preservativo do regímen, a história da paixão, que hoje se consuma, é como que a interferência do testemunho de Deus no nosso curso de educação constitucional. O quadro da ruína moral daquele mundo parece condensar-se no espetáculo da sua justiça, degenerada, invadida pela política, joguete da multidão, escrava de César. Por seis julgamentos passou Cristo, três às mãos dos judeus, três às dos romanos, e em nenhum teve um juiz. Aos olhos dos seus julgadores refulgiu sucessivamente a inocência divina, e nenhum ousou estender-lhe a proteção da toga. Não há tribunais, que bastem, para abrigar o direito, quando o dever se ausenta da consciência dos magistrados. 
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Grande era, entretanto, nas tradições hebraicas, a noção da divindade do papel da magistratura. Ensinavam elas que uma sentença contrária à verdade afastava do seio de Israel a presença do Senhor, mas que, sentenciando com inteireza, quando fosse apenas por uma hora, obrava o juiz como se criasse o universo, porquanto era na função de julgar que tinha a sua habitação entre os israelitas a majestade divina. Tão pouco valem, porém, leis e livros sagrados, quando o homem lhes perde o sentimento, que  exatamente no processo do justo por excelência, daquele em cuja memória todas as gerações até hoje adoram por excelência o justo, não houve no código de Israel norma, que escapasse à prevaricação dos seus magistrados. 

No julgamento instituído contra Jesus, desde a prisão, uma hora talvez antes da meia-noite de quinta-feira, tudo quanto se fez até ao primeiro alvorecer da sexta-feira subseqüente, foi tumultuário, extrajudicial, e atentatório dos preceitos hebraicos. A terceira fase, a inquirição perante o sinedrim, foi o primeiro simulacro de forma judicial, o primeiro ato judicatório, que apresentou alguma aparência de legalidade, porque ao menos se praticou de dia. Desde então, por um exemplo que desafia a eternidade, recebeu a maior das consagrações o dogma jurídico, tão facilmente violado pelos despotismos, que faz da santidade das formas a garantia essencial da santidade do direito. 

O próprio Cristo delas não quis prescindir. Sem autoridade judicial o interroga Anás, transgredindo as regras assim na competência, como na maneira de inquirir; e a resignação de Jesus ao martírio não se resigna a justificar-se fora da lei: "Tenho falado publicamente ao mundo. Sempre ensinei na sinagoga e no templo, a que afluem todos os judeus, e nunca disse nada às ocultas. Por que me interrogas? Inquire dos que ouviam o que lhes falei: esses sabem o que eu lhes houver dito". Era apelo às instituições hebraicas, que não admitiam tribunais singulares, nem testemunhas singulares. O acusado tinha jus ao julgamento coletivo, e sem pluralidade nos depoimentos criminadores não poderia haver condenação. O apostolado de Jesus era ao povo. Se a sua prédica incorria em crime, deviam pulular os testemunhos diretos. Esse era o terreno jurídico. Mas, porque o filho de Deus chamou a ele os seus juízes, logo o esbofetearam. Era insolência responder assim ao pontífice. Sic respondes pontifici? Sim, revidou Cristo, firmando-se no ponto de vista legal: "se mal falei, traze o testemunho do mal; se bem, por que me bates?" 

Anás, desorientado, remete o preso a Caifás. Este era o sumo sacerdote do ano. Mas, ainda assim, não não tinha a jurisdição, que era privativa do conselho supremo. Perante este já muito antes descobrira o genro de Anás a sua perversidade política, aconselhando a morte a Jesus, para salvar a nação. Cabe-lhe agora levar a efeito a sua própria malignidade, "cujo resultado foi a perdição do povo, que ele figurava salvar, e a salvação do mundo, em que jamais pensou". 

A ilegalidade do julgamento noturno, que o direito judaico não admitia nem nos litígios civis, agrava-se então com o escândalo das testemunhas falsas, aliciadas pelo próprio juiz, que, na jurisprudência daquele povo, era especialmente instituído como o primeiro protetor do réu. Mas, por mais falsos testemunhos que promovessem, lhe não acharam a culpa, que buscavam. Jesus calava. Jesus autem tacebat. Vão perder os juízes prevaricadores a segunda partida, quando a astúcia do sumo sacerdote lhes sugere o meio de abrir os lábios divinos do acusado. Adjura-o Caifás em nome de Deus vivo, a cuja invocação o filho não podia resistir. E diante da verdade, provocada, intimada, obrigada a se confessar, aquele, que a não renegara, vê-se declarar culpado de crime capital: Reus est mortis. "Blasfemou! Que necessidade temos de testemunhas? Ouvistes a blasfêmia". Ao que clamaram os circunstantes: "É réu de morte". 

Repontava a manhã, quando a sua primeira claridade se congrega o sinedrim. Era o plenário que se ia celebrar. Reunira-se o conselho inteiro. In universo concilio, diz Marcos. Deste modo se dava a primeira satisfação às garantias judiciais. Com o raiar do dia se observava a condição da publicidade. Com a deliberação da assembléia judicial, o requisito da competência. Era essa a ocasião jurídica. Esses eram os juízes legais. Mas juízes, que tinham comprado testemunhas contra o réu, não podiam representar senão uma infame hipocrisia da justiça. Estavam mancomunados, para condenar, deixando ao mundo o exemplo, tantas vezes depois imitado até hoje, desses tribunais, que se conchavam de véspera nas trevas, para simular mais tarde, na assentada pública, a figura oficial do julgamento. 

Saía Cristo, pois, naturalmente condenado pela terceira vez. Mas o sinedrim não tinha o jus sanguinis, não podia pronunciar a pena de morte. Era uma espécie de júri, cujo veredictum, porém, antes opinião jurídica do que julgado, não obrigava os juízes romanos. Pilatos estava, portanto, de mãos livres, para condenar, ou absolver. "Que acusação trazeis contra este homem?" Assim fala por sua boca a justiça do povo, cuja sabedoria jurídica ainda hoje rege a terra civilizada. "Se não fosse um malfeitor, não to teríamos trazido", foi a insolente resposta dos algozes togados. Pilatos, não querendo ser executor num processo, de que não conhecera, pretende evitar a dificuldade, entregando-lhes a vítima: "Tomai-o, e julgai-o segundo a vossa lei". Mas, replicam os judeus, bem sabes que "nos não é lícito dar a morte a ninguém". O fim é a morte, e sem a morte não se contenta a depravada justiça dos perseguidores. 

Aqui já o libelo se trocou. Não é mais de blasfêmia contra a lei sagrada que se trata, senão de atentado contra a lei política. Jesus já não é o impostor que se inculca filho de Deus: é o conspirador, que se coroa rei da Judéia. A resposta de Cristo frustra ainda uma vez, porém, a manha dos caluniadores. Seu reino não era deste mundo. Não ameaçava, pois, a segurança das instituições nacionais, nem a estabilidade da conquista romana. "Ao mundo vim", diz ele, "para dar testemunho da verdade. Todo aquele que for da verdade, há de escutar a minha voz". A verdade? Mas "que é a verdade"? pergunta definindo-se o cinismo de Pilatos. Não cria na verdade; mas a da inocência de Cristo penetrava irresistivelmente até o fundo sinistro dessas almas, onde reina o poder absoluto das trevas. "Não acho delito a este homem", disse o procurador romano, saindo outra vez ao meio dos judeus. 

Devia estar salvo o inocente. Não estava. A opinião pública faz questão da sua vítima. Jesus tinha agitado o povo, não ali só, no território de Pilatos, mas desde Galiléia. Ora acontecia achar-se presente em Jerusalém o tetrarca da Galiléia, Heródes Antipas, com quem estava de relações cortadas o governador da Judéia. Excelente ocasião, para Pilatos, de lhe reaver a amizade, pondo-se, ao mesmo tempo, de boa avença com a multidão inflamada pelos príncipes dos sacerdotes. Galiléia era o forum originis do Nazareno. Pilatos envia o réu a Heródes, lisonjeando-lhe com essa homenagem a vaidade. Desde aquele dia um e outro se fizeram amigos, de inimigos que eram. Et facti sunt amici Herodes et Pilatus in ipsa die; nam antea inimici erant ad invicem. Assim se reconciliam os tiranos sobre os despojos da justiça. 

Mas Herodes também não encontra, por onde condenar a Jesus, e o mártir volta sem sentença de Herodes a Pilatos que reitera ao povo o testemunho da intemerata pureza do justo. Era a terceira vez que a magistratura romana a proclamava. Nullam causam invenio in homine isto ex his, in quibus eum accusatis. O clamor da turba recrudesce. Mas Pilatos não se desdiz. Da sua boca irrompe a quarta defesa de Jesus: "Que mal fez ele? Quid enim mali fecit iste?" Cresce o conflito, acastelam-se as ondas populares. Então o procônsul lhes pergunta ainda: "Crucificareis o vosso rei?" A resposta da multidão em grita foi o raio, que desarmou as evasivas de Herodes: "Não conhecemos outro rei, senão César". A esta palavra o espectro de Tibério se ergueu no fundo da alma do governador da província romana. O monstro de Cáprea, traído, consumido pela febre, crivado de úlceras, gafado da lepra, entretinha em atrocidades os seus últimos dias. Traí-lo era perder-se. Incorrer perante ele na simples suspeita de infidelidade era morrer. O escravo de César, apavorado, cedeu, lavando as mãos em presença do povo: "Sou inocente do sangue deste justo". 

E entregou-o aos crucificadores. Eis como procede a justiça, que se não compromete. A história premiou dignamente esse modelo da suprema cobardia na justiça. Foi justamente sobre a cabeça do pusilânime que recaiu antes de tudo em perpétua infâmia o sangue do justo. 

De Anás a Herodes o julgamento de Cristo é o espelho de todas as deserções da justiça, corrompida pela facções, pelos demagogos e pelos governos. A sua fraqueza, a sua inconsciência, a sua perversão moral crucificaram o Salvador, e continuam a crucificá-lo, ainda hoje, nos impérios e nas repúblicas, de cada vez que um tribunal sofisma, tergiversa, recua, abdica. Foi como agitador do povo e subversor das instituições que se imolou Jesus. E, de cada vez que há precisão de sacrificar um amigo do direito, um advogado da verdade, um protetor dos indefesos, um apóstolo de idéias generosas, um confessor da lei, um educador do povo, é esse, a ordem pública, o pretexto, que renasce, para exculpar as transações dos juízes tíbios com os interesses do poder. Todos esses acreditam, como Pôncio, salvar-se, lavando as mãos do sangue, que vão derramar, do atentado, que vão cometer. Medo, venalidade, paixão partidária, respeito pessoal, subserviência, espírito conservador, interpretação restritiva, razão de estado, interesse supremo, como quer te chames, prevaricação judiciária, não escaparás ao ferrete de Pilatos! O bom ladrão salvouse. Mas não há salvação para o juiz cobarde. 

Sexta-feira, 31 de março de 1899. 

Qual liberalismo os "liberais" brasileiros veem nos EUA

É aquela briga entre Leonel Brizola e Rede Globo, ele dizia: se a Globo é a favor eu sou contra, se a Globo é contra eu sou a favor. O muído entre caricaturas de esquerda e de direita ou de socialistas e liberais sem nenhum tipo de proposta política, um "realismo" (apanhado dos fatos atuais) doentio.


No Senado brasileiro de fins do século XIX início do século XX Ruy Barbosa cobrava liberalismo dos Estados Unidos. Em cima daquilo escrito por Adam Smith em A Riqueza das nações em 1776 deixando claro que não importa balança comercial, e os EUA sempre praticaram subsídios de produtos seus, subsídios significam proteger a balança de certa forma, como o Etanol de milho reclamado várias vezes pelo Brasil na OMC.

Segundo John K. Galbraith no início chamaram Sistema americano: deixe a riqueza prosperar e depois liberaliza-se o que nunca se consumou. Outra farsa são os Tratados de Livre Comércio, os quais deveriam abominar Smith; o liberalismo econômico não precisa desses acordos entre um grupo de países, a sua essência seria onde houver comércio abram as porteiras, mesmo se os EUA comerciarem com Cuba essa transação por parte de quem defende livre comércio deve ser livre entre produtores, mesmo que só houvesse produtor individual do lado americano, o liberalismo é um projeto moderno de universalismo.

Outro ponto fundamental: grandes corporações que dominam a economia mundial. Gigantes americanas nos setores de alimentos, automóveis e eletrônicos monopolizam os principais setores da economia; o liberalismo só se encaixa em um nível elevado de competição, a pluralidade de produtores gera a otimização do mercado.

O liberalismo smithniano estaria bem conceituado hoje no mesmo grau do socialismo marxista, uma utopia distante e completamente distorcida por parte de seus seguidores.

terça-feira, 20 de outubro de 2015

Por que a UFRN despreza Cascudo?

Cascudo foi militante da Ação Integralista Brasileira, considerado o fascismo brasileiro, e assim como seu contemporâneo na intelectualidade brasileira, Gilberto Freyre, apoiou o Golpe de 1964, embora, na sequência viessem e perder  a simpatia com os militares que passaram de intervenção há um período de 20 anos no poder. A concepção histórica de ambos passava longe do materialismo histórico e a percepção de Brasil seguida era de encanto extremo; são responsáveis ao lado de outros nomes pela definição de Brasil, ao lado de marxistas como Sergio Buarque de Holanda ou Caio Prado Jr.. Dizem que Cascudo se desinteressara pelo integralismo quando começa a II Guerra Mundial, mas continua, distante do marxismo; uma forma de concepção da história que  não lhe agradava.

O sujeito político em Cascudo é o que afasta a obra do intelectual Luís da Câmara Cascudo; os centros de ciências sociais e humanas da UFRN não se abrem para o conhecimento e sim para o dogmatismo, a crítica alemã sem a crítica da crítica. Gilberto Freyre detém como homenagem uma cátedra na UFPE, enquanto Cascudo que ajudara a fundar a UFRN e foi professor ali por anos raramente é mencionado.

O berço da ciência ocidental se encontra em separar o conhecimento da política; a opção política se alicerça sobre bases mais frágeis, enquanto que a ciência de alto nível engloba uma ética e um procedimento que a torna capaz de dialogar com todas as teorias. A universidade rompe os muros do convento, nem o veneno nas páginas deve impedir a difusão e o entrechoque de todas as teorias para que se afastem as doutrinas. Marx construiu sua teoria a partir da crítica da ideologia e por vingança da história criou a doutrina mais atrativa do ponto de vista ideológico, produzindo fanáticos tanto quanto qualquer religião (ópio do povo).

O crescimento chinês cai abaixo de 7% pela primeira vez desde 2009


China PIB 2010 2015

O escritório de estatísticas chinês disse ontem que a economia do gigante asiático cresceu 6,9 por cento em termos homólogos no terceiro trimestre de 2015. Embora esta seja a menor taxa desde março de 2009, foi bem acima das expectativas do mercado pela força do setor de serviços. No entanto, como MoneyCNN assinala ninguém acredita nestes números: "Simplesmente o governo estabeleceu uma meta de crescimento de 7 por cento para este ano, por isso não há nenhuma surpresa que esteja relatando uma taxa de crescimento muito próximo a isso".

A previsão de consenso previa um crescimento de cerca de 6,7 por cento, embora não haja dúvida de que em algum momento vai cair ainda mais. Para alguns, a economia já está crescendo a uma taxa de 4 por cento, embora acredite-se que a economia chinesa pode estar se estabilizando em cerca de 5 por cento. Esta perspectiva pessimista se baseia na forte queda que tiveram as exportações e as importações chinesas em 2015. Fábricas chinesas têm visto 43 meses consecutivos de queda dos preços e os gastos do governo começaram a declinar em setembro.

Ainda assim, os dados da economia chinesa por setores são bastante otimistas. O setor agrícola cresceu 3,8 por cento, enquanto o setor secundário, ou seja, a indústria transformadora registrou um aumento de 6 por cento. O setor de serviços cresceu a um impressionante 8,4 por cento, enquanto os produtos industriais, que têm sido o principal motor da economia nos últimos anos cresceu 6,2 por cento em termos anuais.
A mineração cresceu 3,3 por cento, enquanto a eletricidade, aquecimento, gás e água cresceram a 1,7 por cento. Investimento em infra-estrutura, o que é um aspecto essencial dos esforços do governo para apoiar a economia após a crise financeira global, manteve um bom ritmo. Os investimentos das empresas públicas cresceu 11,4%, enquanto o investimento privado aumentou 10,4 por cento.
Embora essas estatísticas do governo possam ser otimistas demais, o fato é que a economia chinesa parece estar a estabilizar lentamente em um crescimento de 6 por cento em 2016 e 5 por cento em 2018. A desaceleração de um ponto percentual mantém-se significativa se considerarmos que a economia chinesa já responde por 15 por cento do PIB mundial.

Mais de 700 normas são editadas diariamente no Brasil, desde a constituição de 88

Em 27 anos da promulgação da carta magna brasileira, foram publicadas mais de 5,2 milhões de legislações
Fonte: IBPT
No próximo dia 5 de outubro, a Constituição Federal completa 27 anos. De 1988 até o momento atual, foram editadas mais de 5,2 milhões de normas, o que representa cerca de 764 regras por dia útil, entre leis, medidas provisórias, instruções normativas, emendas constitucionais, decretos, portarias, instruções normativas, atos declaratórios, entre outras. O cálculo foi feito pelo Instituto Brasileiro de Planejamento e Tributação – IBPT, que detectou que no que diz respeito à matéria tributária, foram editadas 352.366 normas, a maioria exigente em excesso, e responsável por exaurir os contribuintes, confundindo-os e exigindo de pessoas físicas e jurídicas um trabalho infinito para a compreensão e o cumprimento de todas as regras.
Segundo o estudo, em 27 anos, houve 15 emendas constitucionais, e foram criados inúmeros tributos, entre eles: Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira – CPMF; Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social – Cofins; Contribuição de Intervenção no Domínio Econômico – Cide; Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – CSLL; Programa de Integração Social Importação – PIS Importação; Cofins Importação; e Imposto sobre Serviços Importação. 
A pesquisa apontou ainda que foram majorados praticamente todos os tributos e, em média, cada norma tem três mil palavras. Temas como saúde, educação, trabalho, salário e tributação aparecem em 45% de toda a legislação e somente 4,13% das regras editadas não sofreram nenhuma mudança, o que mostra sua extrema complexidade. Na opinião do presidente do Conselho Superior e coordenador de estudos do IBPT, Gilberto Luiz Amaral, “a legislação brasileira, especialmente a tributária, é um verdadeiro pandemônio, que atormenta a vida do cidadão, inibe investimentos e torna insegura a atividade empresarial”.
Já no parecer do presidente executivo do Instituto, João Eloi Olenike, acompanhar o processo legislativo brasileiro é de dificuldade extrema, em virtude das constantes edições de novas normas e mudanças em série das já existentes.
No âmbito federal, foram editadas 161.582 normas desde a promulgação da Constituição Federal, o que representa cerca de 16,39 normas federais por dia ou 23,55 normas federais por dia útil nestes 27 anos. Já os Estados foram responsáveis por publicar 1.363.073 normas e os municípios 3.717.259 legislações. Dessas, 30.680 são normas tributárias federais; 103.867 estaduais e 217.819 das cidades.

segunda-feira, 19 de outubro de 2015

Manuel Castells: Sociedades polarizadas


A crise exacerbou a desigualdade e a polarização em todos os países e, particularmente, onde começou, na Europa e nos EUA.

por Manuel Castells



Nós vivemos em sociedades cada vez mais polarizadas. Isso é, onde os ricos estão ficando mais ricos e os pobres cada vez mais pobres. E os riquíssimos se apropriam de mais riqueza a cada dia. Quanto mais?

O Credit Suisse acaba de publicar seu respeitado relatório sobre a riqueza global. Ele estima que 1% da população mundial detém 50% dos ativos do planeta. Assim, o do 1% e  do 99% não foram slogans, mas a nossa realidade. Além disso, 0,7% possuem 45,2% da riqueza; 7,4% tem 39,4% dos ativos e 21% uns 12,5% da riqueza, enquanto 3.386.000 (71% da população) sobrevivem com apenas 3% da riqueza. A tendência é que os ativos de 80% da população sejam reduzidos e quanto mais pobres mais é reduzido, enquanto os 10% mais ricos quanto mais ricos mais aumenta.

Os 10% da população mundial detém 88% da riqueza, enquanto o 50% mais pobres têm apenas 1%. A concentração máxima já não está em 1% e sim no 0,1%. A crise exacerbou a desigualdade e a polarização em todos os países, particularmente na Europa e nos Estados Unidos, onde ela começou. Não havia um tal nível de desigualdade no mundo por um século.

Outra fonte, a lista de bilionários da Forbes em 1987 afirmava que 140 pessoas controlavam 0,4% do patrimõnio mundial; em 2013 foram de 1.400, os que detinham 1,5% da riqueza. As projeções de Piketty indicam que 2.000 indivíduos, de acordo com extrapolações de tendências atuais, irão se apropriar do 7,2% dos ativos em 2050, e 59% em 2100. O economista Joseph Stiglitz disse que 85 pessoas têm ativos equivalentes a 50% da população mundial.

Muito se fala sobre o crescimento da China, Índia e América Latina nos últimos tempos como corretores de distribuição de riqueza, com o surgimento de uma nova classe média. O relatório define a classe média, em termos muito gerais, tais como aqueles que detém entre US$ 50.000 e US$ 500.000. Bem, a classe média tem apenas 664 milhões de adultos, ou 14% do total da população mundial, enquanto que aqueles com riqueza acima desse limite são 96 milhões de adultos, 2% da população .

Medida desta forma, a  China tem apenas 11% de sua população na classe média, igual a América Latina, enquanto nos Estados Unidos a proporção é de 39%, e na Europa de 33%. Enquanto na Índia, apenas 3% da sua população estão nessa categoria, semelhante à proporção da África. De modo que mesmo os 109 milhões de chineses de classe média, mais do que qualquer outro país, são uma pequena minoria no seu território.

Olhando para o número de milionários por países, do total global, 46% vivem nos Estados Unidos; e apenas 4% na China; 5% na França; 5%, na Alemanha; 7% no Reino Unido; 6%, no Japão; Suíça 2% e 1% em Espanha. 49% dos bilionários que vivem nos Estados Unidos; 30%, na Europa; 4% na China, e apenas 2% na Índia, África e América Latina.

Mas realmente, as comparações entre países não refletem a realidade. Há um cálculo curioso, outras fontes. Confrontado com a ideia de que a Europa e os Estados Unidos estão endividados como os países emergentes, na realidade não é assim: a dívida líquida dos países ricos é de 4% do PIB. Mas a dívida líquida dos outros países é de 3%.

Em outras palavras, o planeta como um todo está em dívida de 7%. Com quem? Com Marte? A realidade é que apenas cerca de 10% do produto interno bruto global não está nas contas nacionais e depositados no que é estimada em paraísos fiscais. Assim, não haveria transferência entre países, em termos líquidos, mas uma transferência de fundos financeiros que investem os ricos para defraudar o Tesouro.

Em Espanha se manifestam tendências tendência similares. A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) nos considera o segundo país mais desigual entre os seus membros (com um coeficiente de Gini, que é uma medida de desigualdade antes de impostos de 0,52, ou seja, a mais altas do mundo) 10% da população espanhola detém 50% do patrimônio líquido, em comparação com 40%, que tem apenas 3%.

Parte da polarização é, devido à diferença de salários que aumentou durante a crise. O salário médio dos diretores das empresas Ibex 35 é 612.000 euros, enquanto que a dos trabalhadores é de 43.000 euros. A culpa é da crise? Não: na ligeira recuperação no último ano de 2014, a remuneração dos executivos aumentou 17,5% (independentemente dos benefícios da empresa), enquanto a dos trabalhadores diminuiu 0,64%. E enquanto o nível de pobreza é de 29,2%, uma criança em cada três está em risco de pobreza, em quase dois milhões de lares ninguém está empregado e sem renda são 770.400.

Soluções? A redistribuição da riqueza por meio de impostos e transferências sociais. Na Espanha quando se corrige assim a riqueza o coeficiente de Gini é reduzido para 0,34. Não há outra solução que os impostos progressivos sobre os rendimentos elevados e grandes empresas, combinado com o controle de fraude fiscal. Permitindo financiar os gastos públicos ativos, criadores do bem-estar, emprego e infra-estrutura produtiva. Está tudo inventado.

A questão é saber quem manda e para quem. Por suas ações os conhecereis e como vemos, no mundo em geral, mandam políticos venais a serviço dos ricos, que ainda querem ser mais.

Demagogia? Se acaso for, é a demagogia dos dados.







Manuel Castells  Professor de sociologia da UOC em Barcelona

Fonte: La Vanguardia, 17/10/2015