O filme "A grande aposta" ou como quebrar a banca com seu próprio veneno

por Marco Antonio Moreno



"A grande aposta" versão cinematográfica do livro de Michael Lewis The Big Short, foi o vencedor do Oscar de Melhor Roteiro adaptado na cerimônia de premiação no domingo. O filme segue a história de quatro personagens que previram a bolha imobiliária nos o Estados Unidos em meados da última década e é um dos filmes mais fortes sobre a crise financeira global. Adam McKay, diretor e co-roteirista escreveu com Charles Randolph, fez um trabalho notável para transmitir conceitos financeiros que são complexos e de difícil compreensão para o público de massa. O filme, como o romance de pesquisa Lewis incide sobre esses quatro personagens que, separadamente, consultam a podridão do sistema financeiro e tentam ganhar dinheiro apostando na queda.

Este livro-pesquisa descreve vários dos autores-chave na criação de swaps de crédito (Credit Default Swaps) e foi um best-seller quando foi publicado em 2010. O roteiro é bastante fiel ao do livro na sua nitidez e sagacidade, e centra-se sobre os mesmos personagens, apesar de terem sido renomeados. Michael Burry (Christian Bale) foi realmente um investidor de ações em Scion Capital, tirava os sapatos e ouvia a thrash metal em seu escritório. Mark Baum (Steve Carell) representa o gestor de fundos hedge Steve Eisman. Jared Vennett (Ryan Gosling) personifica o executivo e vendedor de bônus do Deutsche Bank, Greg Lippmann, enquanto Ben Rickert (Brad Pitt) é o operador de títulos Ben Hockett. Separadamente, esses quatro personagens detectaram em 2005, que havia um problema grave com títulos hipotecários e obrigações de dívida colateral (CDOs). Os não-pagamentos vão aumentando transformando em resíduos tóxicos o que foi validado com triplo A (ativo100% de certeza) por agências qualificadoras. Ninguém mais percebeu isso e para esses personagens a manipulação é evidente, percebendo que a desregulamentação financeira tem sido um fracasso. O sistema, que desde os anos 80 viveu uma desregulamentação total, foi completamente descarrilhado. O colapso é iminente, mas ambas as agências de rating, como bancos centrais asseguram que "tudo está bem".

Nos finais dos anos 70 e início dos anos 80, para os corretores e agentes financeiros "o mercado imobiliário é o mais sólido no mundo", como dizia Lewis Ranieri na origem de obrigações de dívida colateral (CDOs). Ranieri é quem promove a ideia de embalagem de milhares de hipotecas para ser vendidas como pão quente e impulsionar o mercado financeiro para as nuvens. Com a sua ideia seduz banqueiros para sacudir o torpor e ganhar dinheiro, um monte, um monte de dinheiro, transformando completamente o mercado ... "Qual é a classificação de crédito dessas obrigações de dívida colateral? Pergunte Ranieri o CEO do Salomon Brothers . "Triplo A" , Ranieri responde ..."Porque Ninguém nunca deixa de pagar sua hipoteca" . "isso é o que precisamos , "responde o banqueiro. E começam as apostas que vão impulsionar a economia por duas décadas. Duas décadas de armadilhas, enganos e manipulação.

As mentiras de um sistema desequilibrado

O filme é preciso no curso histórico dos acontecimentos. Por um lado, estes quatro personagens detectam falhas em um sistema que se tornou totalmente fraudulento e, por outro, a voz da corrente dominante, liderada pelo presidente da Reserva Federal, Alan Greenspan, dizendo que "a economia está saudável e que não há nenhuma bolha à vista." Depois das palavras de Greenspan os mercados de ações disparam e a bolha segue inchando.

A grande aposta está focada nas personalidades destes atores diretamente envolvidos no sistema financeiro, apostando contra ele quando eles sentem que tudo é uma grande decepção. Os níveis surpreendentes de negação e ocultação entre os reguladores, agências de rating e banqueiros, encorajados pela ganância, que até o último minuto repetindo as palavras de Greenspan de que "o mercado imobiliário é sólido como uma rocha" . Eles apostam contra o sistema e em muitos casos são acusados de estar "apostando contra o país." A segurança e a convicção de que estão enfrentando o colapso dá-lhes longas horas amargas quando o mercado em vez de dar continua encumbrando como eles acumulam perda após a perda. Eles têm de passar mais de dois anos para que a intuição destes quatro personagens se torna verdadeira e do sistema financeiro colapse.

Michael Burry é um dos primeiros a detectar o mecanismo de transmissão da crise no início. Se a inadimplência das hipotecas continua a subir o que poderia ser uma correção no mercado imobiliário vai se tornar uma crise financeira global em toda a linha. Apostar contra, assim como permitir que os CDS o façam, é uma maneira segura de fazê-los cair em sua própria armadilha. Os bancos optaram pela solvência desses valores e o mais leve movimento inverso pode levar à insolvência todo o sistema. Na verdade, tão certo era essa noção de que, desde o início da crise, em agosto de 2007, o mercado de crédito congelou para sempre. A existência de taxas negativas cobradas pelos bancos centrais, desde 2014, é o badalar da morte do sistema financeiro.

Enquanto para Michael Lewis estes quatro personagens são os que  "detectaram a bolha imobiliária", deve ser notado que nas alturas de 2005, a bolha imobiliária era iminente e vários artigos em The Economist e The New York Times, assim como os escritos formidáveis ​​de Steve Keen entre muitos outros, perceberam uma bolha prestes a estourar. Que Alan Greenspan e outros banqueiros tenham sido responsáveis ​​por negar isso por tanto tempo, apenas confirma a realidade desses personagens que não foram capazes de ver o que estava acontecendo debaixo dos seus narizes.