Por Marco Antonio Moreno
Embora se tenha tentado minimizar os efeitos da crise grega e o enfraquecimento da economia chinesa, um fato importante e que desta vez ameaça devastar os países emergentes é a queda acentuada no preço das commodities. O petróleo caiu de US $ 110 por barril um ano atrás para US $ 45 o barril! Dezoito dos 22 componentes do índice de commodities da Bloomberg (ver imagem) caíram mais de 20 por cento nos últimos meses. Esta queda só é comparável ao registrado em Outubro de 2008, quando o aprofundamento da crise financeira enviou aos mercados globais a uma situação da qual ainda não se recuperam.
Para entender este novo capítulo da crise que ainda mostra as garras mais obscuras do "modelo econômico" que foi criado nos anos 70 tem-se que detectar alguns caminhos. Primeiro, a máquina financeira que tomou conta da economia global e provocou bolhas em espiral no setor de commodities e o mercado imobiliário. Este boom especulativo que impulsionou a "eficiência de custos" gerou a transferência de grandes empresas para a China, que a China se tornou rapidamente o maior produtor do mundo, com a sua "mão de obra barata".
O impacto da China
A China tornou-se, assim, um motor de crescimento que comprava matérias-primas em países emergentes, e ao mesmo tempo produtos acabados dos países desenvolvidos. Seu forte impulso de mais de duas décadas de crescimento ininterrupto e crescente fez-se pensar em uma máquina insaciável. Justamente o tipo de máquina que gostam os mercados financeiros para construir castelos no ar por meio de derivativos. Mas isso não era nada mais do que especulação apoiada na ideia de um crescimento contínuo e perpétuo.
A China não só se tornou o principal comprador de cobre e ferro, mas também de petróleo. Suas taxas de crescimento de 10 por cento ao ano incentivavam o investimento na China e o consumo nos países ocidentais. Já na década de 1990 a China ultrapassou os maiores produtores de aço do mundo, o Japão e os Estados Unidos. Agora, vinte anos mais tarde, a produção de aço na China aumentou oito vezes. No entanto, desde o ano de 2010 a China entrou em dormência reduzindo a velocidade de crescimento crescimento de forma contínua. Nos últimos dois anos, a atividade de construção na China estagnou e nos últimos 6-12 meses foi negativo. Isto fez preço do cobre cair 40 por cento e o ferro teve uma queda de 60 por cento desde 2011. O petróleo caiu 60 por cento nos últimos 12 meses.
A queda dos preços das commodities ainda não bateu no fundo e demonstra a fraqueza econômica global, especialmente na Europa e nos Estados Unidos, que depois de sete anos de crise estão preso em um coma. Injeção de dinheiro volumoso pelos bancos centrais não estimulou a economia. Só serviu para criar mais bolhas e fazer florescer a especulação dos mercados acionários jogando como se a economia fosse um grande casino. E isso é o que é conhecido como "mercado livre".
Agora, o tsunami começa a bater duro em países emergentes, com a queda nos preços das commodities. Se entendermos que a bolha chinesa está em pleno desenvolvimento e que a atividade de construção pode demorar 4-5 anos para se recuperar, os preços vão continuar para baixo por mais tempo. A desaceleração da China pode continuar ao longo da década e estabilizar o crescimento em torno de 5 por cento. Mas este crescimento será menos intensivo em recursos, o que arrastará para baixo os preços para uma queda ainda maior.
Enquanto a Europa e os Estados Unidos vão crescer a uma taxa de 1 a 2 por cento este força fraca deixará de compensar a desaceleração da China. Agora toca os países emergentes que enfrentam a crise. Longe de terminar, a crise que começou em 2008 entra numa nova etapa.
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