A história do PIB mundial

por Michael Roberts

Houve uma série de dados econômicos divulgados hoje que confirmaram que a expansão econômica mundial desde o fim da Grande Recessão em meados de 2009 está em apuros. A "recuperação", desde então, já foi a mais fraca desde a década de 1930.

Agora, os dados relativos ao último trimestre de 2015 de grandes economias capitalistas mostrou que o crescimento econômico, medido pelo crescimento real do PIB, foi diminuindo.Em números preliminares para a economia dos EUA, o crescimento mais importante e a mais rápida das principais economias, no Q4 de 2015, o PIB real cresceu apenas a uma taxa anual de 0,7%, acentuadamente abaixo do ritmo de 2% registrada até o Q3 de 2015. Isso significava que a economia dos EUA havia se expandido em termos reais (após a inflação descontada) de 2,4% em 2015, a mesma taxa que em 2014. Mas o sinal preocupante foi que no 4º trimestre de 2015, a taxa foi de apenas 1,8%, praticamente a mesma taxa que a economia do Reino Unido alcançou no último trimestre.

E as perspectivas para 2016 são provavelmente piores. No início desta semana, os números de encomendas de bens duráveis ​​nos EUA, uma medida de futuras compras de investimento por parte de empresas dos Estados Unidos, mostrou uma queda de 4,3% em dezembro, fazendo uma queda de 7,5% em relação ao ano passado.

De fato, os números do PIB real divulgados hoje mostraram que o investimento das empresas contratadas a um ritmo anual de 1,8%, sofreu a primeira queda trimestral em mais de dois anos. Em 2015, o investimento aumentou apenas 2,9%, a menor taxa desde 2010.  E é o investimento que impulsiona uma economia não capitalista de consumo, como argumentei ad nauseam neste blog.

E no início desta semana, temos os números para a próximo mais importante rápido crescimento da economia capitalista, a do Reino Unido. No último trimestre de 2015, o PIB real do Reino Unido cresceu a uma taxa de apenas 0,5% (ainda mais lento do que os EUA) e o ritmo mais lento em três anos. Para 2015 como um todo, o PIB real aumentou 2,2% face a 2.9% em 2014. Além disso, a economia foi apenas 1,9% maior no último trimestre - um sinal de que a expansão econômica estava enfraquecendo. O mais significativo foi que, enquanto o PIB real do Reino Unido passou acima do seu pico pré-crise que é só por causa de a população britânica ter aumentado, com o afluxo de migrantes, principalmente da Europa Oriental. O PIB real per capita é praticamente o mesma que era em 2008, oito anos atrás!

E o crescimento do Reino Unido é liderado por uma expansão em «serviços». A manufatura está em contração. O principal setor de crescimento tem sido nos serviços financeiros e empresariais ao redor da cidade de Londres. O que um novo crash financeiro pode colocar em perigo

Na Zona Euro, a situação continua a ser pior do que nos EUA e no Reino Unido. A Espanha tem vindo a recuperar e registrou um aumento de 0,8% no último trimestre de 2015, liderada por "serviços" e pela propriedade. Mas a economia francesa está cambaleando, juntamente com um aumento de apenas 0,2%, alcançando assim uma taxa de crescimento de apenas 1,3% em 2015. A previsão no início de 2015 foi de 1,5%. O FMI prevê 1,6% para este ano. Que devem estar em dúvida. Quanto à Alemanha, a previsão para o último trimestre é de pouco ou nenhum crescimento.

E depois há o Japão. Lembre-se, há alguns anos, fomos informados de que o novo primeiro-ministro Abe tinha um plano para obter a economia japonesa passando por uma mistura de injeções monetárias (quantitative easing), estímulo fiscal (gastos do governo) e das reformas neo-liberais do mercado de trabalho.  Economistas keynesiana como Paul Krugman e Noel Smith estavam muito interessados ​​no 'Abenomics' como uma confirmação da eficácia da política keynesiana, especialmente no que incluiria uma depreciação do valor do iene para impulsionar as exportações e o crescimento.

Bem, hoje o Banco do Japão anunciou que estava introduzindo uma "taxa de depósito negativo" para os bancos que mantêm dinheiro nele. Com efeito, seria penalizar os bancos japoneses para manter o excesso de dinheiro com o Banco do Japão. Esta é uma tentativa desesperada para arrancar com a economia e um importante reconhecimento de que as atuais políticas "keynesianas" tinham miseravelmente falhado.  O PIB real está rastejando e as despesas das famílias reais está caindo, uma queda de 4,4% em dezembro de um ano atrás, enquanto a produção industrial contraiu 1,4% face ao período homólogo.

O Banco do Japão atuou apenas um dia depois de um dos principais arquitetos da Abenomics, Akira Amari, foi  forçado a renunciar como ministro da Economia na sequência de alegações de que ele e seus assessores receberam subornos de uma empresa de construção.

O resto da Ásia está a abrandar também.  Nós todos sabemos sobre a China, onde o crescimento desacelerou para seu ritmo mais lento em uma década.  Mas Taiwan também anunciou que sua economia cresceu pouco em 2015. Em outra parte o produtor de energia, Canadá, está em uma 'recessão técnica ', dois trimestres de contração do PIB real e como relatado anteriormente, as chamadas grandes economias emergentes do Brasil, Rússia e África do Sul estão em depressões profundas.

E outra grande economia emergente, estreitamente ligada com os EUA, o México também produziu dados do PIB real, que mostrou uma desaceleração no último trimestre de 2015-0,6% de 0,8% no 3º trimestre. No geral, o México cresceu 2,5% em termos reais em 2015, ligeiramente abaixo de um fraco 2,6% em 2014.

É uma nova recessão global iminente?  Um monte de economistas mainstream e economistas keynesianos de esquerda foram convidados a dar suas opiniões pelo jornal The Guardian do Reino Unido.  Até onde eu possa lê-lo, apenas um era franco que uma recessão global estava chegando, embora este foi Albert Edwards, que fez esta previsão para seis anos e mesmo agora, quando a recessão chegaria não foi especificado. Os outros não conseguimos sair de cima do muro.

A minha posição tem sido que é o trabalho da economia fazer previsões, tal como qualquer outra ciência, mesmo que isso seja muito mais difícil com as ciências sociais, onde a tomada de decisão humana está envolvida. Mas, assim como previsão do tempo, as suas previsões só serão tão boas como seus fundamentos teóricos e pesquisas empíricas. Com base na legislação de Marx do movimento sob o capitalismo, a rentabilidade, endividamento e investimento são os principais indicadores de crescimento ou queda.  Pelos indicadores, como já argumentei em posts anteriores, uma recessão global está chegando.

E como afirmei no início deste ano, o calendário de que tem muito mais próximo; talvez este ano, mas provavelmente até o final de 2017, o mais tardar.