Banca italiana é o epicentro de novos medos na Europa

por Marco Antonio Moreno

Embora nas últimas semanas os temores financeiros tenham como alvo a desaceleração chinesa e os riscos geopolíticos no Oriente Médio, é no coração da Europa, onde o novo epicentro da crise reside. A banca italiano tem mais de 200 bilhões de euros não resgatáveis e a situação está chegando a um ponto crítico. O índice bancário italiano teve uma queda de 20% este ano, e o terceiro maior e mais antigo banco na Itália, Monte dei Paschi (fundado em 1472), perdeu 50% de seu valor durante o mesmo período.

Isso resulta em problemas, não só para a quarta maior economia da Europa, mas também para a União Europeia e toda a economia mundial que caiu na armadilha 3D: dívida, deflação e desemprego, criando com isso o quarto D da desaceleração econômica. Agora, ao contrário da ansiedade causada em novembro, quando quatro pequenos bancos italianos foram resgatados, a preocupação com NPLs incide sobre as principais e históricas instituições financeiras da Itália. 

No epicentro desta crise reside o banco mais antigo mundo. Monte dei Paschi di Siena, que foi resgatado duas vezes pelo governo italiano desde 2009. De acordo com a Autoridade Bancária Europeia, cerca de 18 por cento de todos os empréstimos italianos são incobráveis. Mas, para o Monte dei Paschi, esse número ultrapassa 22 por cento. Os empréstimos em mora e os empréstimos de duvidosa cobrança feitos pelo banco alcançam cerca de 45 bilhões de euros. Para dar alguma perspectiva: os quatro bancos italianos resgatados em dezembro equivaliam a apenas 1 por cento dos depósitos bancários, e os acionistas perderam cerca de € 790 milhões. Os problemas do Monte dei Paschi são de uma magnitude muito maior.

As ações de bancos italianos caíram em todas as frentes, mas o Monte dei Paschi é a maior parte do sentimento negativo. O regulador do mercado italiano, Commissione Nazionale Perle Società e la Borsa (CONSOB), tomou a medida drástica de proibir a venda a curto prazo de ações de Monte dei Paschi, como uma medida para evitar o seu colapso. Quando o órgão legislativo da China suspendeu a negociação no mercado de ações há três semanas, como resultado de mergulhos em massa, uma crise global de confiança na capacidade do governo chinês em gerir sua economia se desencadeou. A suspensão por Consob das vendas a descoberto do banco não é tão grande, mas é claro que a China não está sozinha quando se trata de intervir com força no mercado para impedir a queda sem freio.

Uma crise incubada a longo prazo

Esta crise bancária na Itália está há muito tempo sendo incubada e os mercados parecem levar a sério as declarações de Mario Draghi de que dará novos estímulos à banca, como aconteceu em meados de 2012, quando ele desativou um pânico no mercado com sua promessa de fazer "o que for preciso para salvar o euro". O problema é que cada nova salvação do euro apenas prolonga a agonia da moeda única. Todos os resíduos são imputados ao contribuinte e como o banco é o que recebe todos os benefícios, várias gerações de contribuintes vão pagar a conta. Assim, a crise nunca será resolvida e o único resultado será o aumento da desigualdade, algo que, aliás, está em pleno andamento.

A Comissão Europeia rejeitou em outubro o plano italiano de criar um "banco ruim" que teria tomado todas as dívidas incobráveis ​​dos bancos. Os objetivos deste plano eram promover o investimento em bancos na Itália, e criar um veículo mais eficiente, apoiado por garantias estatais, para a venda de créditos de cobrança duvidosa no mercado. Este plano propõe dar aos bancos italianos a possibilidade de adquirir as garantias estatais, o que lhes permite descarregar os seus maus empréstimos em uma espécie de empresa de gestão de ativos. Mas este plano tem uma mão fraca e enquanto procura resolver o problema dos pagamentos em atraso, a criação de qualquer veículo para absorver a enorme quantidade de ativos ruins pode afetar a capacidade do sistema como um todo para emprestar.

Estes planos são tentativas de transferir o risco dos bancos para o governo italiano, e este é precisamente o que os novos regulamentos da UE tentam evitar. A UE quer que os detentores de dívida italianos e os depositantes estejam na primeira linha de defesa com os seus fundos, e não o governo. Há também a questão de saber se o governo italiano pode absorver todo o risco de maus empréstimos. As últimas estimativas do Banco de Itália, colocam o valor total de empréstimos inadimplentes em 201 bilhões de euros. Segundo o Eurostat, o rácio da dívida-PIB na Itália é mais de 132 por cento e se classifica em segundo lugar depois da Grécia. A economia italiana encolheu 10 por cento desde 2009. Este é o novo pesadelo que põe em risco o euro.