O coronavírus afeta não apenas o mercado de ações, mas também a dívida global

por Raúl Jaime Maestre in El Blog Salmón

Atualmente, as grandes economias estão imersas em grandes níveis de endividamento , e isso pode ser preocupante, pois pode se tornar um problema no caso de um choque em mercados como o que está enfrentando com o coronavírus.

A expansão do coronavírus pode ser o gatilho de grandes problemas econômicos e tornar-se uma bomba-relógio devido ao grande volume de títulos emitidos por empresas e países.

Coronavírus pode explorar dívida de alto risco

A maioria dos países vive imersa em grandes quantidades de dívida para financiar suas contas públicas . Nos últimos meses, todos os alarmes dispararam devido à quantidade de títulos emitidos e à possibilidade de que isso possa ser um problema se houver um choque nos mercados,  como se vive com o coronavírus.

O Federal Reserve já apontou que os empréstimos de risco dos 'empréstimos alavancados' das empresas aumentaram 20% para atingir os níveis de 970 bilhões de euros.

Portanto, a expansão do coronavírus pode se tornar o gatilho que exploda a grande quantidade de dívida que empresas e países acumulam, produzindo uma crise econômica em todo o mundo.

A isso, pode-se acrescentar que grande parte desses títulos emitidos por empresas é classificada por agências em níveis não muito altos; portanto, dúvidas sobre seus resultados econômicos podem levar a uma classificação de títulos não desejados.

O junk bond rei de algumas empresas

Essas dúvidas econômicas já estavam previstas quando, há alguns meses, várias economias começaram a reduzir suas perspectivas econômicas. A explosão do coronavírus abriu a caixa de Pandora, liberando trovões e ventos para as economias do mundo inteiro.

O FMI, a OCDE, o BCE e o Federal Reserve dos Estados Unidos reduziram as previsões de crescimento para os países e alertaram que, no pior cenário, o crescimento seria menos da metade do esperado quando o coronavírus começou .

O Federal Reserve reduziu as taxas de juros em 0,5% na semana passada, quando era esperado que o Banco Central Europeu (BCE) estivesse pensando em abrir linhas de liquidez para ajudar as empresas europeias.

Nos últimos anos, as empresas se acostumaram a ir ao mercado para se financiar e não através dos bancos, aproveitando as baixas taxas de juros.

O problema surgiu quando essas empresas que emitem dívida com uma classificação de títulos de alto risco, ou como é comumente conhecido como títulos indesejados, as forçam a gerar grandes quantidades de caixa e, portanto, têm altas taxas de crescimento para atender ao pagamento da dívida.

As empresas devem continuar pagando suas dívidas

No cenário atual de baixas taxas de juros se fez com que se gerasse um grande nível de dívida globalmente.

A expansão do coronavírus , que já infectou cidadãos em todo o mundo, colocou em risco os principais motores econômicos das economias desenvolvidas e subdesenvolvidas e, se essa situação continuar, as economias piorarão.

As cadeias de produção estão vendo suas produções paralisadas. A isto devem ser adicionadas as restrições e recomendações para limitar movimentos, e isso afeta o setor de turismo mundial.

Mesmo que as empresas não funcionem, elas ainda precisam pagar impostos, pagar seus trabalhadores e pagar o vencimento de suas dívidas. A solução pode ser empréstimos financeiros ou nova emissão de dívida para poder pagar esses vencimentos.

Os mercados com maior perigo e, portanto, com mais cuidado devem ser aqueles em que os títulos nacionais e de empresas estão acima do valor do Produto Interno Bruto (PIB), como aconteceria nos Estados Unidos, Japão, Alemanha ou França.

Temos que levar em conta que, no caso de outras epidemias como o coronavírus, o efeito na economia e nos mercados foi temporário, mas se prolongar essa situação, poderá causar grandes problemas econômicos, como falências, aumento do desemprego...