Argentina, da superpotência do início do século 20 a uma economia estagnada com problemas crônicos

por Marc Fortuño

A história econômica da Argentina durante o século XX e parte do XXI nos mostra uma história sombria de como uma terra de oportunidades no início do século conseguiu se estragar. Pouco antes da Primeira Guerra Mundial, sua economia podia se orgulhar de solvência e de uma taxa média de crescimento econômico de 6% nos últimos 35 anos.

A Argentina podia ser vista como uma economia avançada naqueles anos, atrás das economias inglesas (Estados Unidos, Reino Unido e Austrália), mas à frente das economias europeias como a italiana, a francesa e a alemã. A Argentina estava entre as melhores. Sua renda per capita ajustada pelo poder de compra era de 92% da média das 16 economias mais avançadas do mundo .

Sua economia era forte e atraente. Foi caracterizada por uma abertura econômica que acolheu a entrada de capitais e dominou a expansão das exportações de produtos primários (cereais, carnes, lã e couro) que promoveu um rápido crescimento econômico e foi um pólo de atração para os imigrantes europeus.

Para se ter uma ideia de sua força econômica, se naqueles anos a França tinha uma renda per capita de US $ 3.452, a Argentina chegava a US $ 3.797, ou seja, 10% maior.

Traduzido para os dias atuais, em 2018 a França apresentava uma renda per capita em paridade de compra de $ 46.360, então a Argentina, seguindo a relação anterior, poderia chegar a $ 46.823 mas não, era apenas $ 19.870, 58% per abaixo, o que nos dá uma ideia do declínio experimentado em um século. Se olharmos para a mesma relação com as atuais 16 economias avançadas, é 42% abaixo.

A questão que vem à mente é como essa destruição econômica foi alcançada em pouco mais de um século.

Argentina por tentar proteger a agricultura diminuiu o progresso

Antes de 1914, a economia argentina estava totalmente aberta, a proporção de suas exportações para suas importações excedendo 50% de seu PIB durante o período antes da Primeira Guerra Mundial, mas diminuiu durante os anos entre guerras (de aproximadamente 45% para 20%) e praticamente não ultrapassou 25% após 1945.

Aqui surgiram dois problemas. A primeira é que houve uma clara interrupção do comércio global em decorrência da Primeira Guerra Mundial e da Grande Depressão, fato totalmente alheio ao país. Mas devemos acrescentar um fator interno importante: o nascimento de políticas protecionistas de sucessivos governos argentinos, que posteriormente se consolidaram com o peronismo.

Aquele protecionismo foi um erro, tinha uma economia forte, mas precisava seguir em frente e a economia não se diversificou. Se antes da década de 1920 o grau das tarifas (relação entre a receita do imposto de importação e o valor das importações) era inferior a 10%, nos anos difíceis da Grande Depressão ele aumentou as tarifas de importação de uma média de 16,7% em 1930 para 28,7% em 1933.

A Argentina viu como nos anos sucessivos se forjou uma relação decrescente entre sua abertura comercial e o PIB, o que pode refletir a falta de diversificação da agricultura e o esgotamento da fronteira agrícola devido às dificuldades acrescidas de exploração de novas terras .

Esse protecionismo, que em meados da década de 1940 se institucionalizou com o peronismo, significou colocar a trava na roda do crescimento da produtividade agrícola e o modelo de substituição de importações não conseguiu impulsionar o crescimento da produtividade da indústria na região. Portanto, a Argentina não pôde crescer, ficou para trás.

Salvando momentos específicos, a política de Perón foi marcada uma tendência protecionista que alguns governos tentaram corrigir sem muito sucesso. A ideia era simples: não é preciso importar, devem ser os argentinos que produzem os produtos que exigem do exterior.

Portanto, uma estratégia de desenvolvimento interno e industrialização por substituição de importações foi traçada. O problema é que ao incorporar tarifas que encareciam os produtos estrangeiros, nasceu uma indústria de baixa produtividade, o mesmo bem adquirido no exterior era muito mais caro se fosse produzido pelos próprios argentinos.

A prova mais palpável é o crescimento da produtividade industrial. Na Argentina, a produtividade industrial (medida como produção bruta por trabalhador industrial) aumentou a uma taxa de 2,6%, em média, entre 1946 e 1963, e depois caiu a uma taxa anual de 0,5% entre 1963 e 1974. Em contraste, o vizinho Brasil cresceu a uma taxa anual de 5,2% entre 1945 e 1979.

Entre os anos 1945 a 1975 - período que na Argentina começa com o primeiro governo do presidente Perón e termina com o golpe militar que encerrou o terceiro governo do Partido Peronista - a Argentina passou de uma renda per capita em paridade de compra equivalente a 67% da dos Estados Unidos para 49%.

Argentina e fraqueza institucional

A Argentina não apresentou particular estabilidade institucional. Sua história após a Primeira Guerra Mundial foi marcada por golpes militares e instituições extrativistas.

Se falamos de golpes militares, o primeiro veio em 1930, outros se seguiram em 1943, 1955, 1962, 1966 e 1976. As eleições de 1989 marcaram a primeira vez em mais de 60 anos que um presidente civil entregou o poder a um sucessor eleito. É difícil atrair e concentrar investimentos se você está fechando a economia e, por sua vez, há interrupções constantes nas instituições de um país.

A título de exemplo, temos a fraqueza institucional de que a Suprema Corte foi reformada várias vezes desde Perón em 1946. Os presidentes têm o hábito de modificar a constituição para permitir que cumpram mais mandatos e se permaneçam no cargo à medida que instituições extrativistas foram criadas os direitos de propriedade eram cada vez mais violados .

Essa vulnerabilidade persiste até hoje. Recordemos o caso da Repsol, que detinha uma participação na YPF, petrolífera argentina, e foi nacionalizada em 2012.

Tanto em períodos democráticos como em ditadura, a Argentina tem se caracterizado pelo uso e abuso da dívida, por isso não são instituições confiáveis ​​para proporcionar poupança. O processo sempre foi semelhante, déficits gerados a ponto de exigir financiamento em dólares por falta de credibilidade institucional, impressão de dinheiro para pagar, desvalorização do peso argentino e geração de crises cambiais com resposta inflacionária da economia e uma cadeia de inadimplências. à dívida.

A Argentina não tinha regras fiscais. No entanto, entre 1960 e 2018, observou um déficit fiscal crônico médio de 4,4% do seu PIB, enquanto a taxa média de crescimento foi de apenas 2,4%, no mesmo período. A diferença foi sistematicamente suprida com a monetização do déficit fiscal, gerando a própria essência da inflação crônica dos últimos 70 anos.