A globalização ofereceu à Rússia três benefícios principais: liberdade de circulação de mercadorias, capitais e pessoas. A guerra começou e a resposta que tem sido dada até agora pelos países desenvolvidos vem de restrições aos dois últimos benefícios mencionados.
Procura-se atacar o rublo e as fontes de financiamento russas para paralisar a economia russa e limitar sua capacidade de pagar pela implantação da invasão.
No entanto, não há uma resposta forte nos movimentos de mercadorias. Neste caso, o gás russo é necessário para cobrir a dependência energética de países como a Alemanha. Sem esse gás, criam-se problemas de abastecimento para o funcionamento da sua economia.
A mudança de fornecedor não é uma operação viável no curto prazo, mas implica custos e menor competitividade em um ambiente energético que antes estava sob tensão.
Armas financeiras são bloqueadas para promover a queda do rublo
A União Europeia, os Estados Unidos, o Reino Unido e o Canadá concordaram neste fim de semana em impedir o banco central russo de implantar suas reservas internacionais. Desde então, a UE disse que está proibindo todas as transações com a instituição, que tem 640 bilhões de euros em reservas.
Mas por que essa medida está sendo tomada?
A forte desvalorização da moeda local é um problema para qualquer país porque reduz o poder de compra de bens e serviços estrangeiros e surgem altas taxas de inflação que desvalorizam a poupança.
Neste ponto, a taxa de inflação anual da Rússia já havia acelerado para 8,73% em janeiro e deve disparar nos próximos meses.
Nos casos mais extremos de desvalorização, podemos ver problemas de oferta de produtos que não são produzidos pela indústria nacional, fomentando a escassez. Um grande elemento de desestabilização para qualquer país.
Para evitar o aparecimento deste cenário, a venda de participantes do mercado de capitais em moeda local deve ser evitada ou compensada.
Para isso, o banco central do país pode aumentar as taxas de juros e tornar mais atrativa a remuneração dos depósitos em moeda local ou ainda utilizar as reservas em moeda estrangeira para concretizar compras no mercado ou tentar compensar as vendas da moeda local.
Com as sanções atuais, a Rússia não tem grande capacidade de acessar reservas em moeda estrangeira, exceto as da China.
Por enquanto, a guerra financeira é vencida pelo Ocidente. Se o dólar foi pago a 84 rublos por dólar na sexta-feira, agora é pago a 105,27. O rublo despencou 26% após a decisão.
Mas o banco central russo reagiu aumentando as taxas de juros de 9,5% para 20% .
Ao mesmo tempo, o governo russo anunciou a decisão que obriga as empresas a vender 80% de suas receitas de exportação: vender dólares para tentar controlar o par USD/RUB.
Mas o aumento das taxas de juros é uma faca de dois gumes: pode reduzir a fuga de capitais, mas o crédito fica mais caro. A consequência mais imediata é que a economia nacional esfria a ponto de entrar em recessão.
Para que o crédito não se contraia, o banco central recomendou que os bancos atendam às necessidades de seus clientes aprovando a reestruturação de empréstimos sem impor sanções ou multas a esses empréstimos.
Matar os bancos russos para que a Rússia não possa se financiar
A Rússia tem uma relação dívida pública em relação ao PIB muito baixa, 21,6%, portanto, desde o início, sua margem de manobra para empréstimos é ampla.
Como a moeda está afundada, deve solicitar dívida em dólares para acesso a financiamentos, e os bancos russos atuam como uma correia de transmissão em sua operação.
Por esse motivo, vários bancos russos foram excluídos do sistema de pagamentos internacionais Swift e outras medidas foram tomadas, como que as ações de entidades estatais russas não podem mais ser listadas nas bolsas de valores da UE.
Bloquear o financiamento por dívida e capital que é o objetivo.
O medo existente está levando os depositantes russos a exigirem seu dinheiro, da Rússia reconhece-se que devido à "grande demanda por dinheiro, o setor bancário está agora experimentando um déficit estrutural de liquidez".
Essa instabilidade bancária aliada ao colapso do rublo acabaria levando à falência de entidades russas se não impusessem controles internos de capital.
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