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quarta-feira, 17 de dezembro de 2014

O que ocorre com a Rússia?

Por Alejandro Nieto González em El Blog Salmón

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Imagen | Panoramas

Estamos vendo todos os dias notícias sobre a Rússia na mídia. O que exatamente está acontecendo? Não muito tempo atrás nós dissemos que a Rússia estava perdendo a guerra comercial que tinha travado com o Ocidente e na verdade está em uma situação muito desesperadora. No entanto, o principal problema que eles têm é a queda dos preços do petróleo, independentemente de se esse declínio tem algo a ver com o comércio ou a guerra.

A Rússia depende fortemente dos preços do petróleo. Se o petróleo baixa fortemente (e está ocorrendo) as receitas fiscais diminuem muito. E é que metade das receitas do Estado russo vem precisamente da venda de petróleo.

E quais são as conseqüências desse declínio nos preços do petróleo? Em primeiro lugar, a Rússia deixa de ser um lugar atraente para investir, já que menor número de projetos são esperados com o dinheiro do petróleo. Isso, somado aos problemas que tem com o Ocidente faz com que se inicie a fuga de capitais, e com que o rublo de deprecie rapidamente. Passamos de um câmbio de cerca de 35 rublos por dólar para um câmbio de 67-70, o dobro.

Para evitar essa desvalorização do rublo, o que torna as importações muito caras e afeta a inflação, a Rússia tentou várias coisas. A primeira é comprar rublos com suas reservas de dólares. O problema é que, ante uma queda  há pouco a fazer, as reservas são esgotados rapidamente. A segunda opção é aumentar as taxas de juros, o que fizeram ontem, de 10,5% para 17%. E eles tentaram fazer uma emissão de dívida e não havia demanda, o que é muito grave para um estado.

O problema de um aumento da taxa tão brutal e que, se pode atrair capital (mas não conseguiram), mas você coloca o país em uma recessão brutal, já que sai mais rentável comprar títulos do que investir em negócios.

Tudo isso está disparando ainda mais os rumores de um não pagamento da dívida russa, os CDS do país dispararam e é um sinal claro de que não havia demanda para uma emissão de obrigações.

Em suma, a Rússia tem tudo errado. O preço do petróleo parece que vai continuar baixo e isso afeta claramente a Rússia. Além disso, ela está enfrentando o Ocidente e isso não a ajuda no caso de ter que pedir ajuda financeira. Agora o Ocidente olha Putin para ver se vacila, não só não o ajuda, mas vai colocar obstáculos em tudo o que puder.

Traduzido do espanhol para Blog A CRÍTICA

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