A República Bolivariana da Venezuela está experimentando o maior episódio de inflação conhecido em todo o mundo na última década, após o sofrimento do Zimbabwe entre 2007 e 2008. Em agosto passado, a inflação mensal situou-se em 34%, e até agora em 2017 os preços subiram 366% como calculado pela Assembleia Nacional.
Nesta situação, os venezuelanos são forçados a ser criativos em preservar as suas poupanças, voltando-se para alternativas como Bitcoin. No entanto, o dinheiro ainda é o principal método de pagamento, especialmente para produtos básicos. Quando a inflação é tão alta, este é um problema: os bilhetes rapidamente perdem o seu valor fazendo com que sempre tenha-se que ter mais. A cédula venezuelana de maior valor (20.000 bolívares), lançado há apenas oito meses, que equivale a menos de 5 euros de acordo com a taxa oficial... e 75 centavos no mercado não oficial (o único que pode acessar sem restrições os cidadãos humildes) .
Nesta situação, há um momento em que o que está faltando são os próprios bilhetes. Somando todos os bilhetes de bolívares em circulação no mercado livre representam apenas US$ 4 para cada venezuelano. O dinheiro perde valor em um ritmo mais rápido do que o Estado é capaz de colocar mais dinheiro em circulação. A Venezuela chegou a um ponto onde eles não podem lidar com o custo de impressão de todos os bilhetes de que precisa.
Hiperinflação na Venezuela
Embora não haja nenhuma linha vermelha para determinar exatamente quando um período de alta inflação torna-se hiperinflação, geralmente considera-se o limite definido por Phillip Cagan (grande pioneiro no estudo deste fenômeno): um aumento mensal de preços de 50% ou mais. Aplicando esta definição, o Instituto Cato tem identificados 56 episódios de hiperinflação desde o início do século XX até 2012. Segundo dados oficiais, a Venezuela nunca chegou a esse nível, mas ele estima que a inflação real é muito maior do que a anunciada e bastante perto do limiar.
Na ausência de dados oficiais, recorrer a outros indicadores: o preço do café em Caracas aumentou 800% em um ano
Na ausência de dados oficiais do banco central, alguns meios de mídia recorrem à criatividade. À imitação do famoso Índice Big Mac, Bloomberg criou o índice Café com leite, que reflete o custo deste produto em um café em Caracas. De acordo com os dados mais recentes, o aumento anual é de 800%, muito superior ao limiar da hiperinflação. Uma visita às páginas de venda entre indivíduos também serve para ter uma ideia dos preços reais. Um novo iPhone 7 (cujo preço é bastante semelhante em todo o mundo) custa cerca de 20 milhões de bolívares.
O impacto para a população venezuelana é brutal: uma poupança em bolívares equivalente a US$ 1000 no momento da chegada ao poder de Maduro já se tornou apenas 5 dólares. Maços de dinheiro são necessários para comprar até mesmo um pedaço de pão. A controvérsia surgiu recentemente, com a detenção da opositora Lilian Tintori com um carro carregado com dinheiro. No mercado livre, os 200 milhões de bolívares venezuelanos que a polícia confiscou equivalem no câmbio atual a € 7,600 ....
O bolívar se desvalorizou tanto que apenas compensa imprimi-lo
Episódios de hiperinflação estão sempre ligados à desvalorização da moeda local. Os controles de preços e aumento da moeda sem lastro de um crescimento econômico equivalente (como aconteceu na Venezuela) causam uma espiral de falta de confiança no valor real do dinheiro de papel, com o consequente aumento dos preços. Quando as autoridades respondem a esta lançando a impressora de cédulas simplesmente retroalimentam o efeito.
Ironicamente, a Venezuela tem de importar cédulas dos EUA, por não ter capacidade de produção suficiente
A distribuição de dinheiro tem um custo para os governos. Apesar dos bilhetes serem muito mais baratos do que as moedas, a produção não é livre. Imprimir um bilhete custa cerca de 20 centavos (dependendo de medidas de segurança). Hoje existem milhões de notas em circulação na Venezuela, cujo valor real é inferior a esse número. Como a inflação continua a crescer, o problema é agravado: A Venezuela não só necessita de continuar a produzir nos mesmos custos bilhetes que cada vez valem menos, e cada vez precisa produzir mais deles.
A consequência é que as autoridades venezuelanas não têm capacidade para produzir todo o dinheiro que sua moeda subvalorizada requer: grande parte das notas venezuelanos são impressas no exterior. É um pouco irônico que um dos produtos que a Venezuela importa do arquiinimigo Estados Unidos seja seus próprios bilhetes. Os fabricantes estrangeiros, obviamente, não aceitam pagamentos em bolívares de acordo com a inflada taxa do governo, e o governo venezuelano tem problemas para fazer os pagamentos: a impressora britânica De La Rue reivindica uma dívida de 71 milhões à Venezuela por contas não pagas.
Com o atual clima político, a situação monetária na Venezuela é improvável para se estabilizar a longo prazo, e nós podemos não descarta que acabe (ainda mais) fora de controle. O experimento econômico chavista terminou com um país que não tem dinheiro mesmo para imprimir seu próprio dinheiro. Será que vamos acabar vendo a cédula de um trilhão de bolívares?
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